美银财报逊、面临联邦罚款 债券帐上亏损激增

美国银行（Bank of America）上季财报表现不如预期，还因洗钱防制不力而被处以 12 亿美元合规罚款，近几个月来利率攀升，更导致美银帐面上的债券未实现亏损飙破 1,000 亿美元，引发市场疑虑；美银股价 14 日重挫近 5%。

综合外媒报导，美银14日公布，第三季营收年增3.2%至约300亿美元，排除监管罚款等项目后，调整后每股盈余年增3.8%至1.08美元，两项指标均低于分析师预期。当季投资银行业务收入下滑11%，拖累整体表现。

（Source：美国银行）

美银揭露，公司因未妥善监控及通报约50亿美元可疑交易，已与监管机构达成和解，同意支付12亿美元罚款，并于第三季财报中认列，使当季净利每股减少约17美分；然而，排除监管罚款的获利仍不如分析师预期。

雪上加霜的是，随着利率上升，美银债券投资组合的帐面亏损第三季猛增近220亿美元至1,039亿美元，远高于同业摩根大通同期亏损约260亿美元；按美国联邦存款保险公司（FDIC）数据计算，美银债券帐面亏损约占全美银行业总额的四分之一。

Barron’s分析，美银于2020至2021年疫情期间、利率处于历史低档时大举买进长债，原本希望在利率长期维持接近零的情况下透过债券锁定固定利息收入，之后利率攀升，却导致这批低利率债券的价值大幅下跌，成为重大失败财务决策之一。

美银的帐面亏损集中于规模约4,960亿美元的债券投资组合，主要由平均利率仅2%的机构房贷抵押证券构成，其中约3,700亿美元的抵押贷款组合市值低于面额的80%。

银行的债券投资组合在会计上被列为持有至到期，帐面损失无须反映于监管资本比率，相关部位由机构抵押贷款证券和美国公债组成，也不被视为真正的信用风险，然而，低收益投资组合仍拖累整体获利能力。

美银财务长Alastair Borthwick表示，公司资本仍具充足弹性。美银第三季买回60亿美元股票，并支付约22亿美元股息；公司也指出，随着低利率债券陆续到期，可将资金再投资于收益率较高的资产，有助改善获利及利差。

美银股价14日重挫4.76%，收51.39美元，表现为美国主要银行中最逊。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Flickr/Mike Mozart CC BY 2.0）