美超微AI需求强盘后飙15% 晶片股投资人仍保持谨慎？

《巴隆周刊》报导，美超微(Super Micro Computer)(SMCI-US)表示，初步季营收将大幅超越先前预测，带动这家AI伺服器製造商股价週二(20日)盘后上涨15%。但这项利多仅小幅提振晶片股，半导体类股仍努力从近期沉重卖压中复甦。

美超微以辉达(NVDA-US)、超微(AMD-US)等供应商的晶片为基础，组装伺服器及资料中心系统。

公司週二表示，截至9月30日会计年度第一季营收预计介于185亿至195亿美元，高于先前预估的145亿至155亿美元。以区间中间值计算，最新预估较原先高出约27%。

若这项预测成真，营收将接近去年同期的四倍。即使以AI基础设施热潮的标準来看，这仍是相当惊人的增幅。公司也将预估毛利率上调至12%至12.5%，高于先前预估的10.4%至10.8%。

美超微股价收盘报32.47美元后，盘后交易一度上涨15%。这股涨势也带动其他伺服器製造商，戴尔科技(DELL-US)与慧与科技(HPE-US)盘后分别上涨5.3%及4.5%。

这项乐观财测也为近期遭遇卖压重创的晶片製造商带来一些喘息空间。辉达、超微、美光科技(MU-US)及迈威尔科技(MRVL-US)股价在盘后交易中均上涨约2%。

儘管如此，在半导体股大幅下跌后，这些涨幅仅代表小幅反弹。投资人未必怀疑企业是否正在採购硬体，而是质疑那些负担庞大资料中心建置成本的企业，能否创造足够的投资报酬，以证明这些支出合理。

近几週，通膨升温与借贷成本上升，使AI基础设施投资的经济效益更难评估，晶片股因此承压。包括CoreWeave(CRWV-US)在内、背负沉重债务的AI云端服务商所引发的疑虑，也进一步加深市场不安。

费城半导体指数在週一反弹前，已连续八个交易日下跌。该指数週二下跌0.3%，回吐週一上涨1.6%的部分涨幅。

美超微的最新消息稍微缓解了市场对AI基础设施建置是否停滞的担忧。优于预期的销售表现显示，客户仍在购买昂贵设备，并持续大举投资AI基础设施。

但这不一定代表整个产业的半导体需求也同步成长。

美超微可能是从竞争对手手中抢下更多订单、销售价格更高的系统，或是交付内含前几季已採购晶片的设备。

美超微销售强劲的表现，仍未解决拖累晶片股的核心疑虑：客户能否从AI投资中获得足够报酬，进而持续投入资金。

美超微预计于11月3日公布会计年度第一季正式财报。