AI投资回报惹疑虑！高盛：趋势型避险基金创2024年来最差一周

路透周一(26日)取得的高盛(GS-US)报告显示，市场对AI巨额支出能否带来回报的疑虑，引发股债市场波动，追蹤市场趋势的避险基金上周遭遇2024年以来最差单周表现，科技股也持续面临卖压。

那斯达克100指数上周下跌5.5%，创2025年4月以来最大单周跌幅。当时，美国总统川普宣布解放日关税，曾引发全球市场动荡；这次市场焦点则转向AI投资的资金需求与获利前景。

Meta(META-US)是拖累大盘的因素之一，股价上周重挫10%。儘管财报表现强劲，公司却透露，仍需筹集更多资金支应AI投资，令投资人不安，也使科技业持续扩张的财务负担受到关注。

债市同样震荡，投资人转向相对安全的美国公债，同时抛售法国等经济体较脆弱国家的债券，显示避险需求升温之际，资金也更审慎区分不同市场的风险。

高盛指出，以演算法追蹤市场趋势的系统性多空策略，上周下跌2%，为2024年以来最差表现；依据企业基本面选股的多空策略则再跌1.1%。这类策略同时持有多头与空头部位，但仍受到近期市场波动冲击。

本月迄今，基本面多空策略累计下跌3.8%，今年仍上涨8.8%；系统性策略10月以来下跌1.1%，今年则仍有18.7%的涨幅。近期回撤虽侵蚀部分报酬，两类策略年初至今仍维持正报酬。

部位调整方面，个股出现7月下旬以来最大规模的多空部位同步缩减。美股已连续三周遭净卖出，近五周中有四周呈现资金撤出，反映避险基金持续降低市场曝险。

高盛主经纪业务部门另指出，过去两周科技股卖出规模达200亿美元，已接近7月大规模平仓时的230亿美元，凸显这波科技股减码力道。