贝莱德高管：逾7%殖利率太诱人 整个周末都在忙AI相关债务

资产管理龙头贝莱德(BlackRock)全球固定收益投资总监Rick Rieder表示，这波由 AI 驱动的发债潮正在创造多年来最具吸引力的固定收益投资机会，其吸引力甚至已超越长期美债。

Rieder在受访时形容：无论是债券市场还是股票市场，我从未见过如此庞大的融资规模。他补充说：这是我经历过最令人振奋的投资时期之一，我整个周末都在审阅这类交易，并深度参与其中。

Rieder谈话之际，人工智慧(AI)浪潮席捲全球，科技巨头每年投入 AI 的资本支出预估高达 1 兆美元。这项庞大的投资需求带动前所未有的融资热潮，2026 年全球优质 AI 相关融资规模已突破 3,000 亿美元，约为去年的三倍。

Rieder指出，即使 10 年期美国国债殖利率突破 5%，其吸引力仍被其他固定收益标的盖过，美债作为核心投资标的的地位正逐渐下降，更多是作为股市走势的风向球。相对地，投资人可透过短年期、单 A 评级(Single-A)的投资组合获取约 7% 的殖利率，同时能避开长期政府债券的存续期间风险。

Rieder感叹道：我职业生涯的大部分时间都在等待 7% 的殖利率。

Rieder特别看好GPU、资料中心等 AI 基础建设的融资需求。在标的选择上，他更偏好具备成熟业务与稳定现金流支撑的有担保债务，并指出半导体与计算能力相关企业的股票估值相当合理。

儘管融资市场表现火热，部分高层与官员也提出警示。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)质疑超大型云端业者发债的殖利率曲线位置，并批评其对资料中心在地社区的沟通欠佳。

城堡投资(Citadel)共同投资长Pablo Salame认为，AI 巨大的资金需求正与趋于谨慎的放款人产生碰撞，未来恐将留下部分受害者。