AI 股崩 历史：选举年晶片股 10 月底至隔年 6 月皆涨

美国 AI 概念股 10 月遭血洗，10 月 6 日迄今，47 档 AI 及晶片股市值一口气蒸发了 5 兆美元，半导体 ETF 单月重挫约 17%。不过，《股票交易者年鉴》（Stock Trader`s Almanac）主编 Jeff Hirsch 已趁低点进场买进。历史数据也显示，美国期中选举年 10 月底至隔年 6 月底，晶片股过去 8 次全数上涨，涨幅中位数达 22%。

Yahoo Finance 1日报导，统计显示，自10月6日以来，辉达（Nvidia）及Alphabet市值各缩水约8,350亿美元，SpaceX、台积电ADR也分别缩水5,050亿美元、3,950亿美元，英特尔（Intel）10月市值更几乎腰斩。相较之下，其余625家美国大型企业市值反而增加约1.3兆美元，显示卖压主要集中于AI相关股票。

Hirsch将这波跌势称为10月恐惧症（Octoberphobia）。他上週五（10月30日）接受Yahoo Finance访问时表示，已趁跌势买进，认为目前正是投资机会。

Hirsch看好的理由是历史季节性表现。自1950年以来，标普500指数在19次期中选举年10月底至隔年6月底期间全数上涨，涨幅中位数约15%；晶片股自1994年以来的8次期间也全部收红，途中的涨幅中位数约22%（幅度介于6~84%），跌幅中位数约3%（最差的表现是2002年一度跌了12%）。

反弹过程并非毫无波折。晶片股在2002年及2018年都曾进一步下跌约11%才回升，且历史样本仅有8次。

iShares半导体ETF（iShares Semiconductor ETF）10月下挫约17%，但今年以来仍大涨逾50%。上週五盘中一度跌至460美元，跌破7月低点464美元，随后反弹收在472美元。这种走势呈现典型的空头陷阱型态，也就是股价跌破支撑后迅速反弹，让押注股价将进一步下跌的交易员措手不及。

Hirsch认为，目前正进入半导体股一年中季节性表现最佳的几月，其公司已于上週五新增半导体类股买进部位。

期中选举后的历史表现也提供支撑。CNBC报导，嘉信理财统计1974年以来13次期中选举，标普500指数选后六个月全数上涨，平均涨幅12.4%；选后三个月则有11次上涨，平均涨幅5.7%。

然而，美国银行策略师Michael Hartnett仍持审慎态度，认为全球升息週期结束前应降低风险，显示市场对晶片股后市仍有分歧。

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