法人：统计台股15年来1、2月涨势最猛 台积电法说替红包行情加温

台股短线大涨且频频刷新历史高点后，周五出现小幅回档，指数收在 30288.96 点，依旧站稳 3 万点大关之上，本周累计涨幅 3.2%，上市股票总市值达 98.69 兆元。蛇年封关进入倒数一个月，市场聚焦台积电法说会与先进製程进展，法人指出，统计 15 年来，1、2 月向来是涨势最强的月份，在 AI 与 HPC 晶片强劲需求带动下，2 奈米量产与 A16 新製程将成为成长核心，搭配法人资金归队与「黄仁勋兆元宴」利多题材，元月行情与红包效应值得期待。

PGIM 保德信金满意基金经理人郭明玉指出，晶圆龙头大厂 15 日将举办法说会，市场乐观预期，且 2 奈米级製程已于 2025 年第四季如期进入量产阶段，成为晶圆龙头大厂首度导入环绕式闸极 (GAA) 奈米片电晶体之先进节点，预计今年下半年将推出效能强化版 N2P，以及导入 Super Power Rail(SPR) 背面供电的 A16 製程，锁定高功耗密度、複杂供电需求的 AI 与 HPC 晶片。

市场预估在 2、3、5 奈米製程量产与产能持续满载之下，2024 年至 2029 年晶圆龙头大厂 AI 相关收入年的複合成长率预估将达 60% 之多。

郭明玉表示，看好 AI 驱动半导体与记忆体需求爆发，全球市场规模逼近 1 兆美元，年增幅达 26.3%，其中记忆体半导体是主要成长动力，带动晶圆龙头大厂先进製程扩产、台厂科技供应链企业获利强劲，未来估值扩张空间看升。

随着指数站上 3 万点大关，且蛇年封关正式进入倒数一个月，市场期待能有个丰厚的红包行情，郭明玉分析，统计 15 年来各月份台股表现，以 1、2 月为台股涨势最强劲的两个月份，平均约有 2% 的中位数涨幅，且在圣诞与新年假期后法人资金归队，外资流动更为正面，搭配月底黄仁勋来台兆元宴等利多题材，有利延续 2026 年以来的多头气势。

惟须提防短线正乖离的震荡，建议趁修正乖离拉回整理时逢低布局，可聚焦晶圆代工、AI 伺服器、电源、散热、CCL/PCB 等电子零组件，以及封测介面与设备、IP、光通讯，非电族群宜锁定特用化学、军工、机械零组件、金融保险等。