押注财报行情 花旗首选四大半导体股

根据 TipRanks 等多家媒体週三 (20 日) 报导，随着半导体产业即将进入新一轮财报季，花旗集团对整体表现抱持相对乐观态度，并点名辉达、博通、恩智浦半导体与亚德诺半导体，作为目前最看好的投资标的。

花旗分析师 Atif Malik 在给客户的报告中指出，预期本季半导体族群的财报表现将优于市场先前预期，且多数公司的获利预估有上修空间。

他表示，AI 与通用型伺服器需求持续推升资料中心投资，使相关半导体成为目前最具吸引力的领域；相较之下，PC 与智慧型手机相关晶片则因物料成本上升，恐压抑终端出货动能，因此看法相对保守。

在个股选择上，花旗将博通 (AVGO-US)、辉达 (NVDA-US)、亚德诺半导体 (ADI-US) 与恩智浦半导体 (NXPI-US) 列为买进评等的首选股。

Malik 指出，近期 AI 概念股因市场对 OpenAI 与甲骨文 (ORCL-US) 相关不确定性的疑虑而出现拉回，反而为博通与辉达提供了较具吸引力的进场时机。他认为，下一代 AI 推理模型对运算与网路的需求正在加速，将持续支撑博通与辉达的成长动能，两家公司仍是 AI 投资布局中的核心标的。

他也提到，辉达在日前消费性电子展 (CES) 释出讯号，暗示资料中心需求仍存在上行空间；同时，台积电 (TSM-US) 上週调升 2026 年营收与资本支出成长预期，也进一步强化市场对先进晶片需求的信心。

至于类比半导体领域，Malik 称，产业景气回温的迹象愈来愈明显，但复甦的持续时间仍有变数。在此情况下，基于估值与基本面考量，亚德诺半导体与恩智浦被视为该领域中相对具吸引力的选择。

相对而言，花旗对高通 (QCOM-US) 的短线表现较为谨慎。

Malik 预期，高通在公布财报后，其股价可能面临压力，主要原因在于市场持续关注其与苹果 (AAPL-US) 之间的数据机业务关係变化；反观恩智浦半导体，则被看好在财报公布后具备较佳表现空间。

整体来看，分析师认为，AI 巨头辉达的上涨空间最大。辉达目前的平均目标价为每股 263.44 美元，代表仍有超过 47% 的上行潜力。

除了花旗最新报告之外，近期投行与研究机构近期密集释出对 2026 年半导体产业的最新看法。分析师亦普遍认为在 AI 基础建设持续扩张带动下，晶片产业仍具备中长期成长动能，而辉达、博通等龙头股反覆被点名为核心赢家。

美国银行去年 12 月 16 日率先发布研究报告，将辉达与博通列为 2026 年最看好的半导体股票之一，并同步点名科林研发 (Lam Research) (LRCX-US) 等设备商，认为 AI、资料中心与高效能运算相关投资可望延续，为产业提供结构性支撑。

进入 2026 年后，美银在 1 月 5 日再度更新观点，延续对 AI 晶片需求的乐观预期，推荐名单扩大纳入 AMD (AMD-US)，强调产业成长动能仍在浪潮之中。

部分华尔街分析师锺情于博通。Seeking Alpha 近期刊出的专文指出，博通是 2026 年半导体宇宙中最受青睐的标的之一，理由包括其在 AI 网路晶片、客製化加速器与企业级解决方案上的布局，有助于在 AI 基础建设投资循环中持续受益。

Cantor Fitzgerald 表示 AI 基础建设扩张将推动半导体股表现，整体看好该产业。