AMD狂飙近8%连七天收高 写近一年来最长连涨纪录

据《MarketWatch》报导，超微 (Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US) 股价周三 (21 日) 大涨 7.7%，连续第七个交易日上涨，创下去年 2 月 19 日以来最长连涨纪录，市场对该公司用于人工智慧 (AI) 伺服器的 CPU 业务前景之乐观情绪持续升温。

KeyBanc 分析师 John Vinh 表示，当这家晶片製造商于下个月公布第四季财报时，他预期营收将超出市场预期，且财测可望上修，主要动能来自 AMD 伺服器 CPU 的强劲需求，尤其是最新一代 Turin 资料中心 CPU。

Vinh 在周二晚间的报告中指出，AMD 今年的伺服器 CPU 产能几乎已接近售罄，随着超大型云端业者 (hyperscalers) 争相锁定产能，AMD 甚至可能将平均售价提高 10% 至 15%。他本月稍早也指出，在 AI 资料中心对伺服器晶片需求强劲的带动下，AMD 的伺服器 CPU 业务今年至少可成长 50%。

Bernstein 分析师 Stacy Rasgon 周三也在报告中调升 AMD 第四季营收预估，部分原因是他对公司伺服器业务动能的看法转趋乐观。Rasgon 同时预估，包含第五代 Turin CPU 在内的 Epyc 处理器，今年销售将成长 30%。

儘管股价已大幅上扬，Vinh 指出，华尔街对 AMD 的看法依然好坏参半，主因在于市场仍不确定其 GPU 相较于辉达 (Nvidia)(NVDA-US) 的竞争力如何。

Vinh 表示，多头投资人受到 AMD 在 AI 领域与辉达竞争的进展，以及伺服器 CPU 强劲表现的鼓舞。但另一方面，看空者仍质疑 AMD 是否能在 GPU 产品上，于产量与效能方面达到市场预期。

Vinh 指出，当 AMD 公布财报时，投资人将密切关注公司对首款机柜级解决方案 Helios 的生产时程说明，以及搭配的 Instinct MI455 系列 GPU，同时会留意相关客户的最新进展。此外，市场焦点也将放在 AI 营收最新预期，以及公司对传统伺服器晶片供需状况的看法。

Rasgon 表示，AMD 至少已与 OpenAI 达成协议，预计今年下半年起开始导入 Helios 机柜系统，但目前 OpenAI 仍是唯一的大型客户。

因此，AMD AI 发展的整个叙事主轴取决于这项合作的进展，以及公司是否能为 Helios 争取到更多具规模的客户。

Rasgon 指出，不过，由于 OpenAI 的量产增加要到今年稍晚才开始，短期内 AI 业务的压力可能相对有限。他认为，AMD 更有可能先在核心业务上受惠于伺服器需求强劲与市占提升，而投资人也可望在观察其 AI 晶片发展结果的同时，维持乐观态度。