赌川普再度TACO！美债逢低进场者乐歪

美国总统川普周三 (21 日) 下午宣布，已与北约就格陵兰达成框架协议，将取消原拟对欧洲八国加徵的关税之后，美债闻讯反弹，前两天逆势做多的投资人也因此获益。

基準的 10 年期美国公债殖利率，在周三下跌约 4 个基点至 4.25%，前一日一度触及自去年 8 月以来的最高水準。殖利率与债券价格走势相反。

川普的最新决定扭转了债市原本偏空的氛围，当时新一轮贸易战爆发的可能性，引发外国投资人抛售美国公债，而日本公债的急跌也蔓延到美债，许多债券空头大量透过选择权部位，防範美债进一步下跌。

在川普发文之前，美国公债周三就已经获得一些支撑，原因是 20 年期美国公债标售需求稳健。没多久后川普在社群媒体上表示，已就格陵兰问题达成未来协议的框架，暗示美欧之间的紧张关係可能降温。

这一连串发展，让过去两个交易日透过期货建立多头部位的交易员，获得回报。他们当时透过期货建立多头部位，没有被不断上升的 10 年期殖利率吓跑。

在周五与周二两天内，期货大宗交易带来一波明显的多头需求。合计下来，透过多笔交易建立的多头部位，风险规模约为每个基点 1250 万美元。

在现货市场方面，摩根大通 (JPMorgan Chase) 周三公布的美债客户调查显示，截至 1 月 20 日为止的一周，投资人持续加码多头部位，整体多头程度已上升至一个多月来最高。

由于多数相关合约交易具有匿名性，外界难以确认实际参与的机构，以及最终的获利者。

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