威刚将迎来 AI 记忆体超级週期！外资估今年 NAND 价格飙 40%

全球 NAND Flash 市场正迎来结构性转变，受惠 AI 推论需求呈爆炸性增长，以及传统硬碟（HDD）供应短缺，企业级 SSD（eSSD）将成为强劲成长动能，预测 2026 年 NAND Flash 平均销售单价（ASP）将出现 40% 的惊人涨幅，法人看好威刚手中握有的低价库存效益将全面显现。

根据外资最新报告，全球记忆体市场正在经历由 AI 驱动的超级週期，首先是企业级 SSD（eSSD）需求成长率将从长期平均的 10%，增至未来三年的 30% 以上，因 AI 伺服器需要大量的 NAND Flash 进行数据存储与推论 。

由于 AI 伺服器的存储内容需求量是传统通用伺服器的 3 倍以上，而由于传统硬碟（HDD）供应短缺，再加上 QLC SSD 在效能与能耗上的优势，资料中心正加速以 SSD 取代 HDD，进一步推升需求。

特定高需求元件的现货价格，例如 512Gb TLC 晶圆，已在过去 7 个月内飙涨 5.5 倍，虽然合约价反应较慢，预计 2026 年全年的 NAND 混合平均售价（ASP）将大幅成长 40%，法人认为，威刚库存管理灵活，持有的低价库存将转化为鉅额的库存跌价回升利益与毛利扩张。

AI PC 换机潮启动，除了伺服器端，客户端 SSD（Client SSD）也迎来转机，虽然消费性市场面临成本压力，但 AI PC 的出现将推动结构性的容量升级，为了在本地端运行 AI 模型，PC 需要更快的读写速度与更大的储存空间，法人看好将支撑威刚在消费性 SSD 市场的出货单价与获利 。

由于记忆体大厂如三星、SK 海力士将资本支出优先集中在製程转进，而非产能扩充，加上 AI 带动的 eSSD 需求远超预期，预计 NAND Flash 的供应短缺将持续，供不应求将延续至 2026 年底，法人看好威刚今年营收与获利有望挑战历史新高。

受惠记忆体市场结构性缺货及报价扬升，威刚公告自结 2025 年 12 月税前净利达 25.46 亿元，逼近 2025 年第三季 25.6 亿元水準；2025 年累计税前净利首度突破 100 亿元大关，总计达 102.48 亿元，年增 1.71 倍，每股税前盈余约 31.45 元。

（首图来源：shutterstock）