白银取代科技股成散户新宠 破纪录资金双向豪赌、追涨也押崩

白银投资掀起狂热，最新统计显示，白银已成为散户最热门的交易标的，不仅投入资金规模创空前纪录，而且呈现做多做空兼而有之的双向押注局面。

根据市场研究机构 VandaTrack 的数据，散户投资人在本周一净投入约 1.71 亿美元的资金到 iShares Silver Trust(SLV-US)，是该 ETF 有史以来最大的单日流入纪录，而且规模几乎是 2021 年白银轧空高峰时期纪录的两倍。

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Vanda 分析师 Ashwin Bhakre 周二说：白银已经成为散户最新玩具。

这波资金涌入也让 SLV 单日大涨近 6%，今年来累积涨幅超过 52%。白银上周才刚突破每盎司 100 美元，去年则交出 145% 的惊人涨势。

取代 AI 交易

Bhakre 表示，白银已经超越科技股，成为散户投资热潮的核心。

回顾 2025 年，科技股曾是散户最爱，受青睐的包括辉达 (NVDA-US)、特斯拉(TSLA-US)、Palanatir(PLTR-US) 等。但如今，白银热度甚至已经超越自 2022 年底以来在华尔街讨论度最高的辉达。

目前，衡量白银交易加速程度的成交动能指标，已跳升到正常水準的 11.55 倍，高于辉达的 7.54 倍。

Bhakre 说：两相比较，现在散户追逐白银的强度，已经超过经典的人工智慧 (AI) 交易。

白银热潮也为矿业股带来光环效应，例如 Hecla Mining(HL-US) 与 Coeur Mining(CDE-US) 的股价，自今年元旦以来都大涨超过 40%，资金流入速度达到平常的两倍不只。

双向豪赌

不过 Bhakre 指出，散户在白银市场打的其实是一场双向战争。

在看空的一方，Vanda 发现资金异常大量流入 ProShares UltraShort Silver(ZSL-US)，这代表不少散户正透过槓桿工具，押注白银价格将大幅下跌。

即便如此，Bhakre 认为，散户并非只想複製过去那种短期轧空行情，而是正在进行结构性的重新布局，希望为一个更长期的实体资产循环布局。

但也有人对此抱持怀疑态度。

交易平台 tastylive 创办人 Tom Sosnoff 表示，白银在短短一个月内的走势，相当于过去需要好几年时间才会出现的幅度，无论是爆量的成交还是极高的波动，都像是一场迷因股交易(meme trade)。

他在直言：黄金和白银，几乎可以说是 2026 年的迷因商品。白银这波走势真的很疯狂。

他补充说：这笔交易令人难以置信，但几乎是单边行情。很多人在上涨过程中被『绑架』了，因为市场上大量交易对手其实是做空的。