记忆体新一轮超级循环来了！分析师点名「4档」最大受惠股

在人工智慧（AI）热潮推动下，记忆体市场供需失衡情况持续恶化，带动相关个股周一（2 日）全面走强。分析师指出，记忆体产业正进入一波全面爆发的超级循环。

根据《Business Insider》报导，SanDisk (SNDKV-US) 、美光科技 (MU-US) 、希捷科技 (STX-US) 与威腾电子 (WDC-US) 公布的财报，印证了科技情报机构 IDC 所形容的前所未见的记忆体晶片短缺。

对此，分析师指出，AI 资料中心的需求仍持续大幅超越供给。

在 SanDisk 最新一季财报中，由资料中心需求推升的供应受限成为关注焦点。公司管理层指出，预期在 2026 年底之后，客户需求仍将持续大幅高于供给。该公司资料中心相关销售额单季成长 64%。

金融服务公司 William Blair 分析师则认为，在需求强劲、供给受限的双重推动下，记忆体产业的上行循环可望延续至 2027 年，并形容目前正处于全面爆发的超级循环。

分析师也提到，美光表示目前仅能满足核心客户约一半至三分之二的需求。

瑞穗分析师也点名四档有望在 AI 热潮引发的储存资源争夺战中受惠的个股，分别为 SanDisk、美光科技 、希捷科技与威腾电子。

该机构对上述四档股票皆给予优于大盘评等，并指出传统 DRAM 与 NAND 市场正出现有利的价格顺风。

分析师也基于记忆体价格上行空间，以及 AI 带动的近线储存需求动能，近期上调了这些个股的目标价。

值得注意的是，记忆体晶片短缺的冲击并不仅限于资料中心。储存资源供给吃紧，正对装置製造商与终端用户产生连锁效应。

苹果 (AAPL-US) 就是其中受到影响的装置製造商之一。执行长库克（Tim Cook）在公司第一季财报电话会议中指出，记忆体供应短缺预料将对下一季的利润率造成影响。

库克表示：虽然是在第二季之后，但我们确实持续看到市场上的记忆体价格大幅上升。

他并补充指出，苹果目前正处于全力抢供应的状态，以因应极高的客户需求。库克也提到，苹果将评估多种因应方案来处理供应受限的问题。

美国银行 (BAC-US) 分析师认为，这些措施有助于缓解部分压力。

美银在上週发布的报告中指出，除了动用各种供应链调整手段外，iPhone 属于价格弹性相对较低的产品，即便调涨 50 至 100 美元，也不太可能实质改变需求走势，却可吸收大部分与记忆体相关的毛利压力。