Palantir财报成「同业警讯」？软体股低迷中仍见AI真正受惠者

据《Investopedia》，投资人再度证明，对于确实从 AI 热潮中交出实质成果的公司，市场依然愿意给予高度肯定。

资料分析软体公司 Palantir(PLTR-US)公布财报后，周二 (3 日) 股价大涨 6.8%。该公司获利表现大幅超越市场预期，花旗集团 (Citigroup) 分析师将此归功于 Palantir 具备同级最佳AI 能力。Palantir 成为那斯达克 100 指数中表现最亮眼个股之一。不过，在科技股普遍走弱拖累下，该指数周二仍大幅下跌。

Palantir 与其他软体同业今年在华尔街的开局并不顺利，随着氛围式写程式 (vibe coding)兴起，加深了市场对 AI 可能颠覆软体产业的忧虑。今年以来至周一收盘，Palantir 股价累计下跌近 17%，而 iShares 扩展科技 - 软体 ETF(IGV) 也下挫逾 15%。

但周二的财报表现有助于安抚投资人，显示 AI 对 Palantir 而言更像是机会而非威胁。美国银行 (BofA) 分析师在周二的报告中指出，这份成绩对同业是一项警讯，因为自称是『AI 公司』，必须拿出真正的成果来佐证。

近几个月来，投资人重新评估 AI 对产业的冲击，导致 Palantir 与多数软体股承压。不过，Palantir 的财报显示，只要能清楚向市场说明 AI 如何实际带动营收或获利成长，软体公司仍有机会重拾投资人信心。

然而，Palantir 的利多并未扩散至整体软体族群。Intuit(INTU-US) 周二重挫 10%、ServiceNow(NOW-US) 大跌 6.9%、Adobe(ADBE-US)、Workday(WDAY-US)、Atlassian(TEAM-US) 等软体巨头皆下跌超过 7%，拖累 IGV ETF 跌幅扩大。

投资人如今愈来愈要求科技公司提出证据，证明 AI 热潮能实际转化为营收与获利成长。供应吃紧推升了 Sandisk(SNDK-US)、Western Digital(WDC-US)、美光 (Micron)(MU-US) 等记忆体与储存装置製造商的利润，使其成为近月华尔街最炙手可热的股票。

此外，Meta Platforms(META-US)上周表示 AI 产品带动营收成长加速，股价因此飙涨。而微软 (Microsoft)(MSFT-US) 则因关键 AI 指标——云端营收成长未达预期，股价重挫。

美银分析师也特别点名 Palantir 最新一季高达 127% 的40 法则 (Rule of 40)分数——该指标为营收成长率与获利成长率的加总——认为这凸显了 Palantir 在软体产业中的独特地位。

Palantir 本身并未直接参与每年高达数千亿美元的资料中心设备投资，却是美银追蹤的公司中，仅四家40 法则分数高于 80% 的企业之一。其他三家则主要为资料中心晶片供应商辉达、台积电 (TSM-US) 与美光。

与其受惠于 AI 基础建设支出，Palantir 更将自己定位为企业内部导入 AI 的关键合作伙伴。Palantir 上季的商业客户营收 (非政府部门) 年增 137%，今年全年预估将再成长 115%。美银指出，在第三季财报电话会议中提及 Palantir 的企业家数，较去年同期成长超过一倍。

儘管近期 AI 对多数软体股形成逆风，但部分专家认为，华尔街终将意识到，具备产业专业知识与深厚客户关係的软体公司，就像 Palantir 一样，是 AI 实际应用不可或缺的推手。