〈马年景气展望〉北美CSP投资AI伺服器力道不减 电子五哥AI伺服器业务成长

AI 伺服器需求强劲，北美四大 CSP 业者持续扩大 AI 伺服器的採购，法人指出，AI 伺服器为电子五哥今年上半年主要动能，并预期下半年在 ASIC 专案逐步放量下，将带动电子五哥 AI 伺服器业务成长，广达 (2382-TW)、纬创 (3231-TW)、英业达 (2356-TW)、和硕 (4938-TW) 及仁宝 (2324-TW) 也都释出 2026 年伺服器最新展望。 

广达 GB300 与 HGX 产品持续出货，且新一代 Vera Rubin 平台预计今年 8 月推出，持续看好今年 AI 伺服器展望，相关业务有望年增三位数，并预期整体伺服器营收比重将提升至 8 成。至于 ASIC 方面，广达同样持正向看法，去年起已开始出货，但因 ASP 较低，营收比重仍不高，不过今年有望倍数成长。 

纬创 AI 伺服器成长动能延续至今年，除既有客户需求提升，也有新订单的挹注，相关 AI 需求强劲，AI 伺服器仍为纬创今年最主要的成长动能。纬创也指出，今年在 GPU 及 ASIC 都会成长。 

英业达看好 AI 伺服器订单需求，其中，ASIC 伺服器占比较高，主要来自北美 CSP 业者，去年 ASIC 伺服器出货占整体 AI 伺服器比重约 40%，今年在既有订单持续挹注下，且有望导入新客户订单，预期今年 ASIC 伺服器出货将占整体 AI 伺服器超过 5 成，AI 相关营收也将年增双位数。 

和硕方面，因其伺服器业务基期较低，预期今年 AI 伺服器营收将成长三位数，且在 GPU 及 AISC 皆有掌握，ASIC 将在今年出货。而和硕在推论设计方面，与大客户有不错的合作机会，相关设备与订单有望于下半年显现。此外，和硕今年客户包含大型 CSP、中小型资料中心或是企业型，不过着重布局大型 CSP 生意。 

仁宝则有望在今年迎来 AI 的爆发性成长，去年第四季 AI 伺服器营收占整体伺服器约 20%，预期今年将持续成长，比重有望提升至 80%。另外，仁宝目标今年非 PC 与 PC 营收比重为 60:40，而伺服器业务成长幅度将最为显着。