南亚科：DRAM到明年上半年都供不应求 Q2价格进一步Jump

DRAM 业者南亚科 (2408-TW) 总经理李培瑛今 (4) 日表示，受惠 AI 需求快速扩张与新增产能有限影响，DRAM 市场至 2027 年上半年将维持供不应求，也针对个别客户进行议价，将分别依单月、单季逐步调涨，预期第一季价格将逐月上涨，第二季价格会进一步跳增 (Jump)，预期到年底价格都将是稳定向上。

李培瑛指出，DRAM 是 AI 算力提升的关键，从云端到边缘运算应用多元，持续带动 DRAM 需求成长，随着云端服务业者 (CSP) 大力採购 AI 伺服器所需的 DRAM，今年 HBM 及伺服器用 DRAM 需求量佔整体 DRAM 位元超过 5 成，也对其它应用造成排挤。

观察南亚科过去经营实绩，过去 13 年仅 2 年亏损，有 11 年维持获利，累计获利 2059 亿元，2025 年期末净现金 385 亿元，预计今年净现金将进一步累积，并筹措 5A 新厂扩建的资金来源。

南亚科董事会今日也通过今年全年资本支出预算案，预计今年将以不超过新台币 520 亿元为上限，主要投入 10 奈米级製程技术、新厂、研发及一般性等用途。以新厂费用来看，李培瑛分析，新厂建筑外观约需 300 亿元、无尘室及管线工程近 400 亿元，若依 2 万片的规模推算、设备约莫需要 1500-1600 亿元，等同建一座新厂共需 2200-2300 亿元。

南亚科新厂初期规划为 2 万片，正积极赶工中，预计最快 2027 年第一季开始装机，第三季小规模量产，并在 2028 年全产能开出，未来也有规画进一步扩充至 4 万片，新厂总产能片数上限约 4 万初。

针对价格，李培瑛认为，DRAM 市场至 2027 年上半年都将维持供不应求，即使涨幅放缓也不易回落，整体供需缺口仍大，预期价格将维持高档至 2027 年，最快要到 2028 年下半年供给才可能逐步改善。

外界也担忧新增产能开出后，市况有所变化，李培瑛强调，新增产能都有跟客户紧密合作，封测端则跟旗下福懋科 (8131-TW) 紧密合作，双方合作也进一步延伸至客製化记忆体的堆叠领域，预期福懋科今年营运将有显着成长。