贵金属避险失灵 黄金创 14 年来最大单週跌幅

美伊战争延烧逾三週，贵金属未能发挥避险作用，金价上週更写下 14 年来单週跌幅，市场预期通膨升温、联準会（Fed）将更长期维持高利率，拖累贵金属走低。

MarketWatch报导，道富环球黄金暨金属策略主管多西（Aakash Doshi）指出，黄金的避险性质已被更广泛的经济因素所掩盖，油价飙高可能标誌着联準会的降息週期结束、进而开启升息进程，此外还有美元指数走高、获利了结等因素。

纽约商品期货交易所（COMEX）黄金期货上週重挫约10%，创2011年9月以来最差单週表现，白银当週亦重挫14%，连三週下跌，也反映投机热潮告一段落、市场对工业需求的展望不佳。

纽约商品期货交易所（COMEX）黄金和白银期货23日早盘延续跌势，MarketWatch报价显示，至本文截稿前，黄金摔至每盎司约4,360美元，白银摔至每盎司约65美元，均较近期高点大幅下修。

贵金属年初原本大涨，但行情现急转直下，BullionVault研究主管艾什（Adrian Ash）指出，黄金下跌主要肇因于追加保证金、风险价值（衡量潜在财务损失的工具）上升，以及市场对美国利率预期的变化。交易员抛售金银弥补其他资产的亏损。艾什也表示，由于黄金无法产生孳息，当预期利率上升时，金价下跌是理所当然趋势。

Bitcoin.com分析，美伊战事爆发以来国际油价飙涨，引发通膨疑虑，强化市场对联準会长期维持高利率的预期；美元指数走强，也伤及以美元计价的贵金属的吸引力，加剧了金属价格的下跌行情。

市场现预期，欧洲央行（ECB）和英国央行最快4月即可能出手升息，联準会今年恐怕难以降息。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Unsplash）