科技股回档提供长线买点 华尔街老手：获利支撑远强于网路泡沫时期

华尔街老手 Ed Yardeni 表示，科技股在经历去年历史高点后的回档，已重回具吸引力的投资水位，对于愿意进行长线布局的投资人而言，目前正是不错的进场时机。

自去年 10 月创下收盘历史新高以来，受人工智慧 (AI) 颠覆潜力以及美伊战争冲击，资讯科技 (IT) 类股已下跌 13%。标普 500IT 指数周一 (6 日) 收涨 0.5%，连涨四个交易日并创下 1 月下旬以来最长纪录，但受高估值疑虑与避险情绪影响，今年以来累计跌幅仍达 7.1%。

针对市场担忧科技股集中度过高可能重演 2000 年网路泡沫灾难，这位华尔街老手提出数据反驳。他指出，目前资讯科技与通讯 (ICT) 服务两大类股的预估获利占比达 42%，仅高出其市值占比 1.6 个百分点，相较于网路泡沫巅峰时期两者差距超过 15 个百分点，目前的市场集中度显然具备更扎实的获利支撑。

富国银行投资研究所 (Wells Fargo Investment Institute) 也抱持相似观点，将科技类股评等由中立上调至加码。该机构认为，儘管市场对高资本支出与 AI 颠覆潜力有疑虑，但去年第 4 季的双位数获利成长，已证明基本面强劲。

此外，Wedbush 知名分析师 Dan Ives 在最新报告中也呼应此一趋势。他将目前的 AI 热潮形容为1995 年时刻而非网路泡沫前夕，强调企业在 AI 软硬体的支出才刚进入爆发期，目前的修正应视为黄金进场机会。

另一方面，虽然美伊战争一度引发避险情绪，但研究机构 FactSet 分析指出，科技股在冲突期间的获利仍持续上修，显示科技股具备的强劲现金流与高品质成长，反而在动荡的大环境中展现出类似避险资产的特质。

富国银行策略团队强调，过去数月的缓步下修已使科技股本益比降至 20.6 倍，与标普 500 整体的 19.6 倍趋于一致，显示悲观情绪已过度反应。