低轨卫星、Wi-Fi 7 换机潮带动，美系券商升评啓碁目标价

网通厂啓碁科技受惠低轨卫星（LEO）网路需求升温与 Wi-Fi 7 换机潮，美系券商最新报告指出，今年全球低轨卫星网路将持续加速普及，加上新一代 Wi-Fi 7 导入週期展开，将进一步推升网通设备升级需求，因此同步上修啓碁未来三年获利预估与目标价。

报告指出，低轨卫星通讯正逐步从早期建置阶段迈向商业化扩张，包括卫星地面设备、企业网通基础建设与相关终端产品需求皆持续成长，啓碁作为重要网通设备供应商，可望直接受惠。

除低轨卫星题材外，美系券商也看好 Wi-Fi 7 换机週期正式启动。随着新世代 AI PC、高阶智慧手机与企业网路升级需求增加，市场对高速无线传输规格需求同步提升，将带动新一波路由器与网通设备升级潮。

在产品布局方面，券商特别点名啓碁交换器业务持续扩张，其中 Enterprise 800G switch 预计将于 2026 年下半年开始贡献营收，而 OCS switch（光电路交换器）产品线也被视为未来重要成长动能之一。

此外，报告也提到，啓碁今年第一季毛利率表现优于原先预期，显示产品组合与高阶网通产品出货占比持续改善，有助支撑整体获利能力。

在财务预估方面，美系券商预估啓碁今年全年营收将年增约两成，净利则有望年增七成，成长幅度明显优于过去几年表现。

基于低轨卫星、Wi-Fi 7 与高速交换器等新产品动能持续发酵，券商同步上修啓碁 2026 至 2028 年每股盈余（EPS）预估至 10.9 元、12.7 元与 16 元，并以 2027 年 25 倍本益比作为评价基础，上调目标价。

市场认为，随着 AI 资料中心、高速网路与低轨卫星通讯需求同步升温，网通产业正逐步迎来新一轮升级週期，而具备卫星通讯与高速交换器布局的厂商，未来成长性也将受到市场持续关注。

（首图来源：pixabay）