错过辉达没关係！华尔街曝另一种长线暴赚投资法 报酬大胜标普500

在人工智慧 (AI) 与科技股主导市场多年后，华尔街最新研究显示，价值型股票 (Value Stocks) 若搭配获利持续上修的条件，长期报酬甚至能大幅击败大盘，为担忧错过 AI 行情的投资人提供另一条投资路径。

根据彭博行业研究 (Bloomberg Intelligence，BI) 策略团队研究，自 2000 年以来，若投资组合同时筛选股价维持上升趋势与获利预估持续改善的价值型股票，累积报酬率高达 3,471%，超过标普 500 同期涨幅的 8 倍。

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BI 策略师凯恩 (Christopher Cain) 指出，这套策略核心在于，投资人不只是追逐便宜股票，而是挑选基本面持续改善、获利成长动能强劲的企业。他认为，在目前市场估值偏高环境下，获利成长能成为支撑高估值的重要基础。

若拿掉获利改善这项条件，该投资组合自 2000 年以来的累积报酬将降至 2,170%，显示企业获利变化对长期投资绩效具有关键影响。

价值股今年重新领跑市场

过去 10 多年来，价值股长期落后成长股，资金持续流向 AI、云端与数位转型等科技题材。不过，2026 年市场风格出现转变，中东战事推升能源价格，加上市场开始担忧 AI 热潮过热，使部分资金重新回流价值股。

今年以来，罗素 1000 价值指数上涨 9.9%，明显优于罗素 1000 成长指数 4% 的涨幅。儘管半导体股仍是今年市场最大赢家之一，但自 5 月中旬以来，部分晶片股涨势已开始降温。

BI 指出，价值与动能因子虽然仍是市场热门策略，但若忽略企业获利趋势，可能导致选股失误。沃尔玛 (WMT-US)、辉瑞(PFE-US) 与高盛 (GS-US) 等企业，都曾因基本面恶化，即使具备价值与动能特性，股价仍出现下跌。

Evercore ISI 股票与量化策略主管艾曼纽 (Julian Emanuel) 表示，获利预估上修代表市场对企业基本面改善抱持更高信心，而投资人不需要过度纠结于估值本身，而应聚焦企业成长动能是否正在增强。

AI 仍主导市场 但获利成长才是核心

儘管市场对 AI 概念股热情仍高，美股这波多头行情能持续推进，背后更重要的支撑其实是企业获利持续改善。

在伊朗战争推升油价、通膨压力升高背景下，美国企业获利预估仍持续被上调，特别是与 AI 相关企业，成为支撑美股的重要力量。

彭博追蹤的 12 种投资因子中，近 3 个月获利预估上修幅度最大的选股策略，过去 12 个月报酬率达 31%，是表现第二强的投资因子；2026 年至今则上涨 8.5%，排名第三。

高盛美国股票策略主管史奈德 (Ben Snider) 指出，近期股市动能与企业短期获利预估快速上升高度相关。他也坦言，近期与基金经理人交流时，市场普遍感受到，现在要找到与 AI 无关的投资机会愈来愈困难。

不过，高盛认为，无论企业成长来自 AI 或其他趋势，投资人仍应优先聚焦具备获利成长与获利预估上修支撑的股票。