看空翻多！美银罕见连升两级喊买英特尔 目标价看135美元

英特尔 (INTC-US) 股价今年以来已翻涨 2 倍，但美银证券指出，这家晶片大厂目前仍被市场严重低估，投资人正与其真正的成长潜力擦身而过。

英特尔週四 (11 日) 股价上涨 5.6% 至 113.06 美元，主因是美银证券（BofA Securities）罕见地将英特尔的投资评等连升两级，从原本的劣于大盘一口气调升至买进（Buy），并将目标价由 96 美元大幅上调至 135 美元。

分析师指出，英特尔有望在蓬勃发展的伺服器处理器（CPU）市场中夺下更大份额。

根据美银的预测模型，到了 2030 年，该市场规模将达到 1,700 亿美元；届时英特尔的伺服器 CPU 销售额，预期将突破 400 亿美元，相当于囊括了约四分之一的整体潜在市场（TAM）。

至关重要的是，美银也十分看好英特尔的晶圆代工业务。该业务在去年此时还被外界视为欲振乏力，虽然目前仍处于亏损状态，但在客户端已稳步取得进展。

美银团队特别提到，英特尔目前正积极与苹果 (AAPL-US) 以及马斯克（Elon Musk）旗下的 Terafab 等业界巨头洽谈合作事宜。

在美银看来，华尔街显然低估了英特尔的价值。对于一家市值高达 5,380 亿美元的企业而言，这样的说法或许显得有些夸张，但儘管英特尔是同业中规模最大的巨头之一，它在标普 500 指数中却是持股比例倒数第二低的半导体股，仅高于 SanDisk。

美银指出，目前仅有 16% 的主流基金在投资组合中配置了英特尔，虽然该比例较上月微幅攀升了三个百分点，但整体筹码水位依旧偏低。

分析师在报告中指出，鉴于机构法人的持股比重仍处于相对低档，未来若有更多机构资金开始布局，将有机会带动持股结构扩大，进一步推升股价表现。

不过，这项看多论点并非毫无风险，主要的挑战在于来自 Arm(ARM-US) 等对手更趋白热化的竞争，以及 AI 支出若放缓可能冲击 CPU 的销售表现。

即便如此，这一次罕见的评等连升两级无疑展现了市场对英特尔重返荣耀的坚定信心，也释放出该股后市仍大有可为、上涨空间可期的强烈讯号。