欧洲资管巨头：亚洲科技股涨势面临Fed风险 但还不存在泡沫
欧洲最大资产管理公司东方汇理 (Amundi) 最新表示，由 AI 引领的亚洲股市涨势仍有续航空间，除非美国利率预期发生剧烈变化，对支撑本轮行情的科技巨头成冲击。
Amundi 全球新兴市场策略主管 Alessia Berardi 说：我们不认为存在泡沫。
她以三星电子、SK 海力士、台积电等台韩科技股屡创新高为例指出，市场对这些企业的获利预期极高，但对照其获利前景，当前估值仍属合理，高股价与严苛的获利门槛不太可能阻碍亚洲半导体及硬体供应链的上行趋势。
数据显示，南韩综合股指 (Kospi) 今年迄今涨幅一度逼近 100%，今 (5) 日虽重挫近 7%，但 SK 海力士与三星电子等个股涨势更为凌厉，带动主要新兴市场指数今年累涨 25%。
Berardi 还预估，到 2030 年，全球 AI 建设支出将达 5 兆美元，为硬体供应商提供广阔的成长空间。
不过，未来涨势能否延续，关键仍在于美国科技巨头是否持续砸钱投入 AI。
Berardi 指出，这一切高度依赖联準会 (Fed) 利率决策。
目前，交易员押注 Fed 下一步可能是升息以对抗顽强通膨，若美债殖利率持续飙升，将推高借贷成本并垫高投资门槛，恐对 AI 资本支出构成挑战。
Berardi 说：美国利率与收益率对科技投资至关重要，Fed 政策的任何变动，终将波及亚洲科技股的交易逻辑。
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