高盛持续看好南韩股市 预测未来一年仍有20%上涨空间

儘管南韩股市近期经历了剧烈波动，但高盛在最新报告中指出，南韩综合股价指数 (Kospi) 的涨势尚未结束，并预测未来 12 个月内还有超过 20% 的上涨空间。

2026 年上半年，受惠于三星电子与 SK 海力士等 AI 驱动的晶片股带动，Kospi 成为亚洲表现最佳的主要股市指数，指数几乎翻倍。虽然近期晶片股的急剧震荡引发了市场不安，甚至一度触发熔断机制，但高盛认为这并未改变其看涨立场。

高盛分析师指出，市场的下一波涨势将不再仅限于 AI 晶片巨头，而是会扩散至先前被忽视的行业，包括能源、材料及工业领域。

数据显示，额外的外资流入已开始转向其他 AI 相关受益者及工业股，投资者正积极寻找与 AI 供应链相关、但与核心晶片贸易相关性较低的新机会。

针对市场过热的疑虑，高盛表示，目前南韩散户的参与度虽有所提升，但仍远低于典型的市场过剩水準。此外，南韩家庭目前的资产配置仍偏重于房地产、现金以及美股等海外资产，这意味着一旦市场条件持续向好，国内投资者仍有相当大的空间增加对韩股的配置。

高盛对南韩企业的获利成长抱持极高期待，预计今年利润将增长 320%，2027 年则预计再增长 35%。在估值方面，除了三星与 SK 海力士之外，南韩其他板块的估值相对于地区同侪仍处于合理水準。

高盛将 Kospi 的目标价设定在 12,000 点。儘管分析师提醒，通往这一目标的道路可能会充满波折，但整体而言，南韩股市的增长动能依然强劲。