〈台塑四宝业绩〉南亚与南亚科「母子均贵」今年表现亮眼 台塑Q3开工率高于Q2

台塑 (1301-TW) 集团今 (9) 日公布今 (2026) 年 6 月营收、上半年自结获利及未来展望，随着第 3 季进入石化产品传统旺季，台塑表示，随着美伊停战，荷姆兹海峡重启，中东的原料供应逐渐恢复正常，预估第 3 季开工率 73％将高于第 2 季 62％，但因原料价格下跌，拖累石化产品价格，第 3 季业绩将低于第 2 季。南亚则预期下半年电子产业仍有强劲成长力道，全年度营运绩效值得期待。

南亚指出，公司目前电子材料产品已佔总营收半数以上，是公司成长的最主要动能，也已建立完整的上下游垂直整合，具有相当产能规模，可满足电路板、铜箔基板、铜箔等全系列产品市场需求，目前各产品产线开动率近乎满载状态，营运前景佳。

南亚表示，上半年业绩已创下历年新高，下半年营运绩效亦值得期待，尤其是 电子产业仍会有强劲成长力道，在本业及南亚科 (2408-TW) 等转投资持续贡献下，呈现母子均贵，今年会是相当亮丽的一年。

台塑则表示，第 3 季安排 8 个厂岁修，虽比第 2 季增加 2 个厂，但在原料供应逐渐恢复正常，第 3 季开工率将高于第 2 季。

但台塑也指出，因战事趋缓原油价格已跌回美伊战争前水準，且原料乙烯、丙烯价格同步走跌，加深客户预期石化产品价格下跌的疑虑，採购意愿转趋保守，第 3 季营业额预估将低于第 2 季。但第 3 季原为圣诞节装饰 PVC 等石化产品传统旺季，将有利于产品销售，加上台塑有现金股利 11 亿元以及台塑美国公司换股利益约 10 亿元入帐，将挹注台塑获利。

在油价走势部分，台塑化 (6505-TW) 表示，美伊达成备忘录协议后，导致布兰特原油期货由 6 月初每桶约 95 美元高点一路下跌至 70-75 美元，预期中东产油国持续积极恢复原油产量，在短期全球需求无法快速增加下，原油供给增加将难以去化，另在 7 月初伊朗再次于荷姆兹海峡攻击商船，在地缘风险再起下，油价将维持剧烈震荡。