SK 海力士示警，2027 年将面临史上最严重记忆体供应短缺

韩国记忆体大厂 SK 海力士（SK Hynix）执行长郭鲁正（Kwak Noh-jung）近日发出警告，指出全球记忆体产业将在 2027 年面临史上最严重的供应短缺。儘管公司正积极扩充产能，但他预测在下个十年的大部分时间里，市场对记忆体的需求仍将远超公司的生产能力。

郭鲁正是在 SK 海力士在美国那斯达克（Nasdaq）挂牌上市首日，接受路透社採访时发表上述言论。他强调，客户需求持续攀升，而产能扩充存在极限，因此预估即使到 2030 年之后，需求仍将持续大于供给。当前 SK 海力士凭藉在辉达（Nvidia）晶片所需的高频宽记忆体（HBM）领域取得领先地位，已成为全球 AI 供应链不可或缺的关键企业。该公司在那斯达克首日挂牌表现亮眼，股价大涨 13.3%，收盘价来到 168.85 美元。

为了应对庞大的需求，SK 海力士正全面评估海内外扩产计画。郭鲁正透露，美国、日本及东南亚均在未来晶圆厂的考量名单中，公司将优先选择能提供充足土地、水电、技术劳工及具备竞争力製造成本的地点。

除了目前位于利川（Icheon）、清州（Cheongju）的厂区及正在龙仁市（Yongin）兴建的大型设施外，SK 海力士也配合韩国政府计画，与三星电子各别投资 400 兆韩圜（约 2,660 亿美元）于韩国西南部建设晶片生产设施，目标在五年内将韩国的记忆体产能翻倍。在美国方面，SK 海力士目前正投资约 40 亿美元于印第安纳州兴建先进晶片封装厂，并计画投资 100 亿美元在美国发展 AI 解决方案公司，以寻找新的 AI 成长动能。

虽然有部分投资人担忧，如此积极的扩张计画可能会让企业在产业不景气时面临更高风险，且市场也有传言指出 AI 投资週期可能正在接近转折点。但业界高层与分析师普遍仍认为，记忆体供给依然远远落后于需求。其中，辉达执行长黄仁勋日前表示，受惠于强劲需求，AI 记忆体短缺的状况将持续数年，并重申 SK 海力士将维持其最大记忆体供应商的地位。

至于，瑞银（UBS）与美国银行（Bank of America）同样抱持乐观态度，瑞银预期全球 DRAM 产业至 2028 年第二季前都将处于供不应求的状态；美国银行则预估受惠于基础建设投资持续，全球超大规模云端服务商2027年的资本支出将高达 1.15 兆美元。

AI 浪潮为 SK 海力士带来了惊人的财务回报。受惠于对 HBM 的精準押注，公司 2025 年营业利润创下 47 兆韩圜（约 310 亿美元）的历史新高，不仅较前一年翻倍，更彻底扭转了 2023 年的亏损阴霾。这股成长动能延续至今，市场预估其 4 月至 6 月的单季营业利润将达到惊人的 65.5 兆韩圜。儘管近期市场对 AI 类股涨势的永续性产生部分疑虑，导致 SK 海力士股价在过去两週内下滑 18%。但回顾过去 12 个月，其股价涨幅仍高达七倍以上，展现强劲的市场爆发力。