光通讯、AEC 概念股已崩 3 成 巴克莱喊逢低布局

美国光通讯、主动式电缆（AEC）概念股在这波夏季回档潮中，短短一个多月便崩溃约 3 成。分析师认为股价已具吸引力，看好光学与商用雷射元件供应商 Lumentum、资料中心高速连接解决方案供应商 Credo Technology 等相关股票。

MarketWatch、Investing.com等外电报导，巴克莱（Barclays）分析师Tom O’Malley 20日将Lumentum的投资评等从中立调升至加码，主因历经这波抛售回档后，目前股价已具备吸引力。O’Malley评估整体半导体类股的回档时，将光学元件称为最令人感兴趣的次产业。

Lumentum专研硅光子共同封装光学（CPO）元件，是对机柜内垂直扩展（scale-up）网路至关重要的光学技术，旨在提升单一系统的容量。相较之下，跨机柜水平扩展（scale-out）网路则主要是将多个系统和机柜连接成更大的运算丛集。

市场对CPO迟迟无法进入大规模应用阶段日益感到忧心。O’Malley指出，scale-up相关技术要到2029年或2030年才会实质放量。

不过他表示，随着近几个月来Lumentum与辉达（Nvidia Corp.）CPO供应伙伴Coherent Corp.的评价倍数下降，从估值的角度来看，光通讯领域变得更加吸引人，因为基本面并未发生任何改变。

Needham分析师Ryan Koontz也表示，儘管Lumentum为辉达研发的CPO，在量产进度上面临疑虑，但CPO是一项极具挑战性的新技术，进度延宕是意料中事。

Koontz更为看好Lumentum近封装光学（NPO）元件的营收潜力。他指出，NPO的开发风险较低，却保留了CPO绝大部分的技术优势。

另外，巴克莱也将旗下拥有AEC产品线的Credo投资评等重申为加码、AI基础设施高速连接解决方案供应商Astera Labs的投资评等维持在中性权值，但目标价分别从260美元上修至300美元、200美元上修至325美元，理由是AI资本支出依旧是驱动营运成长的重要动力。

Coherent 20日闻讯劲扬5.58%、收293.08美元，涨幅居费城半导体指数30支成分股之冠，已较6月2日写下的历史收盘高（426.89美元）拉回31.3%。Lumentum同步上涨4.47%、收765.55美元，已较5月11日写下的历史收盘高（1,053.09美元）拉回27.3%。

Credo劲扬4.63%、收212.07美元，已较6月22日写下的历史收盘高（302.52美元）拉回29.9%。Astera Labs同步上涨1.8%、收309.09美元，已较6月30日写下的历史收盘高（483.02美元）拉回36%。

（本文由 MoneyDJ新闻 授权转载；首图来源：Lumentum）