Fed或本週就升息！分析师：AI支出、油价、关税与通膨成关键推手

市场普遍预期联準会（Fed）将于九月会议启动升息，但研究公司 Renaissance Macro Research 首席经济学家 Neil Dutta 警告，这场升息行动恐怕来得比市场想像中更快，甚至可能就在本週登场。

根据《Business Insider》报导，联準会将于 7 月 28 日召开最新一次利率会议。Dutta 在 7 月 22 日发给客户的报告中直言，市场此刻或许正处于一个该与共识对赌的关键时刻，报告标题更直接点名：为何不现在就升息？

Dutta 指出，考量到联準会主席华许（Kevin Warsh）上月首度主持会议时展现的鹰派立场，加上支撑通膨走高的多项条件依然存在，包括稳健的就业市场、庞大的 AI 相关支出、居高不下的油价，以及关税因素，未来数月内升息几乎已是显而易见的结果。

他并提到，服务业通膨目前正呈现上升趋势，而油价上涨的影响也将持续逐步传导至服务成本之中。

数据显示，6 月通膨率为 3.5%，虽较 5 月的 4.2% 有所回落，但仍远高于联準会设定的 2% 目标。

与此同时，随着美伊冲突升温，布兰特原油价格 23 日一度突破每桶 100 美元，创下自 5 月以来的新高。受此影响，美国 10 年期公债殖利率同日攀升至 4.7%，反映市场对通膨捲土重来的疑虑再度加剧。

根据芝商所（CME）FedWatch 工具的数据，投资人目前预期联準会 7 月按兵不动的机率为 66%，但九月升息的机率则达 57%；若拉长至 10 月，市场评估联準会届时已升息一至两码的机率更高达 79%。

儘管如此，Dutta 认为联準会有充分理由提前出手，而非坐等九月，关键在于主动出击比被动应战更有利于掌控政策节奏。

他在报告中写道，联邦公开市场委员会（FOMC）内部多数成员其实早已支持九月升息，与其等到九月、届时几乎没有选择余地，不如现在就动手，展现对政策决策的一定主导权。

换言之，提前出手能让华许在未来的决策上保有更大弹性。

华许今年 5 月接替鲍尔（Jerome Powell）第二任期届满后的位置，正式出任联準会主席，上任以来便持续强调抗通膨的决心。

值得一提的是，Dutta 并非唯一持此看法的分析师。亚德尼研究（Yardeni Research）总裁亚德尼（Ed Yardeni）早在 5 月便曾预告，联準会升息时点可能提前至 7 月。

他当时指出，2 年期公债殖利率已明显攀升并突破 4%，而该指标走势向来与联邦基金利率的变动方向密切连动。

目前联邦基金利率区间为 3.5% 至 3.75%。