文晔Q2获利飙97亿元缔新猷 Q3估再战新高

IC 通路大厂文晔 (3036-TW) 今 (6) 日召开法说会，并公布第二季财报，单季净利达 97.13 亿元，季增 39%，年增 243%，每股盈余 7.68 元，双双创下新高；展望第三季，董事长郑文宗说，由于资料中心业务受出货排程影响，整体营收持平上季，但实际需求并未转弱，预期下半年仍将优于上半年，明年展望也维持正面。

展望第三季，文晔预估，以美元兑新台币 32.2 为假设，营收约达 5,720 至 6,120 亿元，中位数与上季相当，毛利率 3.54% 至 3.64%，中位数季增 0.18 个百分点，营益率 2.32% 至 2.42%，中位数季增 0.17 个百分点，净利归属于母公司业主达 95.59 亿至 107.86 亿元，中位数季增 4.7%，每股盈余约 7.55 至 8.52 元，获利有机会再攀高。

郑文宗表示，AI 资料中心需求持续强劲，主要云端服务供应商 (CSP) 及 AI 业者今年、明年资本支出均持续上修。儘管第三季资料中心业务受到出货排程影响，相关营收将较上季小幅下滑，但实际需求并未转弱，预期下半年整体需求仍将优于上半年。

文晔指出，第三季营收未明显季增，主要是 AI 资料中心产品的供货及出货排程所致，预估资料中心与伺服器营收将季减个位数百分比，但年增幅度仍达倍数水準。公司强调，这仅是出货节奏变化，并非需求转弱，全年资料中心业务维持大幅成长的看法不变。

文晔第二季资料中心与伺服器营收季增 24%、年增 274%，占集团营收比重进一步升至 59.2%，成为最主要的成长引擎。通讯业务也受惠 AI 资料中心光通讯需求，第二季营收季增 14%、年增 94%，第三季预期出货维持高档，营收仍可望呈现双位数季增、年增倍数成长。

郑文宗表示，与 AI 关联度最高的资料中心及通讯两大应用，2025 年合计占集团营收约 54%，今年上半年已快速提升至 70% 至 71%，未来占比可望持续增加。其中，光通讯为通讯业务的重要组成，上半年通讯应用占集团营收约 12% 至 13%，随 AI 丛集规模扩大及高速传输需求提升，未来两年相关市场仍将持续成长。

除 AI 外，文晔也看好工业、车用及旗下 Future Electronics 业务的复甦动能。公司表示，Future 欧美市场及文晔工业、车用业务的订单出货比 (BB Ratio) 均维持在 1 以上，显示新增订单高于出货，需求及客户拉货动能健康。

第三季各应用方面，工业及仪器营收预期季增个位数百分比，年增趋势维持强劲；汽车电子虽进入欧美暑休淡季，仍可望季增中低个位数百分比。Future 第三季营收也预期持续成长，年增幅度将延续上半年的强劲表现。

相较之下，消费性电子及 PC 上半年存在提前拉货效应，第三季可能分别呈现双位数及个位数季减；手机则进入传统旺季，预期第三季营收将季增高双位数百分比。不过，消费性电子、手机及 PC 合计占文晔第二季营收仅 16.4%，对集团整体营运影响已逐步降低。

展望后市，郑文宗强调，AI 需求不仅将持续，也将逐步渗透至更多终端应用，带动整体半导体内容价值提升。文晔将持续聚焦资料中心、伺服器、通讯、汽车电子及工业等高成长、高毛利市场，并深化全球供应链布局，力拚整体成长速度持续优于市场。

文晔第二季营收 5,906.94 亿元，季增 20%，年增 128%，毛利率 3.41%，季减 0.04 个百分点，年减 0.91 个百分点，营益率 2.2%，季增 0.19 个百分点，年增 0.4 个百分点，净利归属于母公司业主达 97.13 亿元，季增 39%，年增 243%，每股盈余 7.68 元。

文晔上半年营收 1 兆 849.67 亿元，年增 114%，毛利率 3.43%，年减 1.02 个百分点，营益率 2.11%，年增 0.29 个百分点，净利归属于母公司业主 167.22 亿元，年增 202%，每股盈余 13 元。