国泰投信郑立诚看台股：短线不用期待Ｖ转 下半年「主被动ETF四六配」攻守兼具

台股经历 7 月暴跌逾 3000 点洗礼后，投资人关心下半年行情展望，国泰投信资深副总经理暨发言人郑立诚今 (7) 日指出，短线受海外去槓桿与资金紧俏影响，导致筹码凌乱，但台股基本面依旧稳健，晶圆代工大厂获利更看好至 2030 年。他认为，下半年难以複製上半年疯牛行情，也不用期待迅速V 转，因此，投资人无须预测高点，宜採定期定额搭配主被动 ETF 四六配，在震荡期攻守兼具。

针对下半年与中长期的台股展望，郑立诚指出，从近期法说会释出的展望来看，许多产业与个股的获利表现皆优于市场预期。以晶圆代工龙头为例，其 AI 业务的成长能见度已延伸至 2030 年，由于其占加权指数权重近四成，在护国神山长期获利成长趋势明确的背景下，台股长线格局依然偏向多头。

不过，他也提醒，下半年行情难以完全複製贴上上半年的强势涨势，由于近期筹码需要时间清洗，加上资金紧俏导致融资管道受到适度限制，短线交易量能有所缩减。信心修复与筹码归队都需要时间，投资人无须预测高点，也不必期待股市会迅速呈现V 转，可能还需要一些时间，短线仍应留意个股波动风险。

面对剧烈波动的市场环境，郑立诚建议，投资人若难以精準掌控选股与进出场时机，可善用 ETF 进行分散投资与渐进式布局。以规则明确的被动式 ETF 作为核心配置，占比约 60%，例如兼具高股息与成长性的标的，提供整体资产防守的底气。

考量指数型产品无法面面俱到，可搭配主动式 ETF 做卫星布局，占比约 30% 至 40%，发挥较强的攻击力与爆发力，精準捕捉轮动契机。

郑立诚进一步指出，在长线趋势看好的前提下，若遇大盘大幅修正，即是分批建立持股的好时机。投资人可透过定期定额方式参与市场成长，降低单压单一股票或择时错误的风险。

整体而言，郑立诚强调，短期修正不改长线牛市格局，在基本面有撑、筹码面仍在修复的阶段，採取攻守兼具的 ETF 组合配置，并回归长期基本面，将是当前相对有利的应对之道。