SK海力士拟砸710亿美元回馈股东！40%买库藏股、相当于美股发行规模

南韩高频宽记忆体（HBM）巨头 SK 海力士 (000660KS) 传出将启动公司史上规模最大的股东回馈计画。

根据《韩国经济》稍早披露的内容，SK 海力士内部正评估总额约 100 兆韩元（710 亿美元）的股东回馈方案，其中包含约 40 兆韩元的库藏股买回计画。

若换算成占股本比重，这笔买回金额大约相当于总股本的 2% 出头，规模几乎与该公司此前在美国市场发行存託凭证（ADR）的筹资规模相近。

若最终方案定案并落实，其规模将明显超越去年公司投入现金股息与库藏股注销合计约 14.3 兆韩元的水準。

业界人士分析，此次规划中的 40 兆韩元库藏股买回，佔总股本比重略高于 2%，数字恰好贴近该公司为发行 ADR 而增发新股、稀释约 2.5% 股本的幅度。市场因此普遍解读，这波回购动作实质上是 SK 海力士用来对沖 ADR 增资所带来股权稀释效应的手段。

对照去年数据，SK 海力士全年现金股息支出为 2.1 兆韩元，加计库藏股注销 12.2 兆韩元, 两项合计约 14.3 兆韩元，相当于总股本约 2.1% 遭到注销。

换言之，若这次百兆韩元方案如期兑现，单一年度的股东回馈规模将是去年的数倍之多。

在例行股息方面，SK 海力士 7 日公告本季每股将配发现金股息 375 韩元，股息总额达 2733 亿韩元，以普通股计算殖利率约 0.02%。除息基準日订于本月 31 日，公司预计将于基準日后一个月内完成派息作业。

值得留意的是，公司同步在公告中透露，目前正研拟能进一步提升股东价值的追加回馈方案, 并预告具体内容将于第三季拍板公布。

这代表原先外界预期要等到年底才会揭晓的计画，时程已明显提前，也被视为公司对股东释出的积极讯号。

分析指出，SK 海力士敢于端出如此大手笔的回馈方案，底气主要来自其在 HBM 市场近乎垄断的领先地位，以及随之而来、被市场高度看好的获利前景。

金融资讯平台 EpicAI 预估，SK 海力士今年营收上看 345.6 兆韩元、营业利益约 266.4 兆韩元，分别较去年大增约 256% 与 464%，成长幅度相当惊人。

该公司高层上月在第二季财报电话会议上也明确表示，下半年随着第六代 HBM 产品 HBM4 出货量显着放量，加上尖端通用型 DRAM 出货同步增加，预期下半年整体出货表现将优于上半年。

这番说法也为市场对这项超大规模股东回馈方案的期待,，提供了实质的基本面支撑。