鸿海AI需求续强 法说会后美系、日系外资齐升目标价4字头起跳

鸿海(2317-TW)法说会后，外资纷纷出具最新报告指出，AI伺服器、ASIC及高速网通需求持续升温，加上新一代AI机柜及光通讯产品陆续进入量产，带动鸿海未来获利展望同步上修。其中，美系外资Citi维持买进评等，目标价由360元上调至400元；日系外资Nomura同样维持买进，目标价由352元大幅调升至435元。

美系外资指出，鸿海AI业务能见度较3个月前进一步提升，主要受惠云端服务供应商(CSP)资本支出持续增加，以及AI伺服器需求强劲，预期第三季AI机柜出货量将季增高双位数，全年AI机柜出货量维持倍数成长。

此外，新一代VR AI机柜预计第三季进入量产，第四季出货加速，并有望于2027年成为主流产品；ASIC也将成为另一项重要成长动能，长期可望占AI伺服器出货量约40%。网通方面，鸿海维持2026年800G以上交换器出货量倍增目标，CPO及新一代高速交换器产品也将陆续放量。

美系外资并看好鸿海从AI伺服器进一步扩大至完整AI基础建设，涵盖AI机柜、网通、模组化资料中心及超级运算中心等，垂直整合及自动化优势可望带动市占率、营运槓桿及获利能力提升。

在获利预估方面，美系外资预估鸿海2026年税后纯益达2707.36亿元，年增42.9%，每股纯益(EPS)19.45元；2027年税后纯益3494.40亿元，年增29.1%，EPS 25.11元；2028年税后纯益4005.70亿元，年增14.6%，EPS 28.78元。

日系外资则认为，AI仍是鸿海主要成长引擎，除既有CSP客户外，Neocloud业者规模扩大，以及Google TPU等ASIC需求增加，都有望带来额外订单；同时，NVIDIA新一代平台及光通讯架构升级，也将推升鸿海AI伺服器及网通相关需求。

日系外资因此将鸿海2026至2028年获利预估分别上修12.8%、23.4%及24.9%，并以2027年每股纯益25.57元、17倍本益比评价，将目标价由352元上调至435元，维持买进评等。