硬体股大幅跑赢标普500！高盛最看好这三家公司

人工智慧 (AI) 基础建设投资持续升温，高盛最新点名戴尔科技、慧与科技及NetApp为美国硬体产业三大首选股。高盛认为，AI伺服器需求快速成长，加上企业加速更新资料中心设备，可望继续推升硬体业者营收与获利。

美国硬体股今年第二季以来明显跑赢大盘。高盛统计，4月1日至8月7日期间，标普500指数上涨18%，IT硬体类股上涨136%，戴尔科技、慧与科技与NetApp的涨幅则分别达168%、122%及86%。

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高盛维持三家公司买进评等，但依据最新营运展望分别调整目标价，其中戴尔科技仍是首选。

戴尔科技：AI与传统伺服器需求同步成长

高盛维持戴尔科技 (DELL-US)买进评等，并将12个月目标价由500美元调高至510美元。除了AI伺服器需求强劲，传统伺服器业务展望改善，也是高盛上调财测的主要原因。

高盛预估，戴尔2027会计年度第二季营收将达448亿美元，其中基础设施解决方案事业群营收可望年增75%，用户端解决方案事业群也将成长20%。调整后每股盈余预估为4.96美元，高于公司财测区间上缘。

基于传统伺服器营收预期上修，高盛将戴尔2027至2029会计年度每股盈余预测平均调高4%。戴尔近期也推出搭载辉达 (NVDA-US) Vera Rubin架构的PowerEdge XE8812伺服器，进一步强化AI硬体产品布局。

不过，高盛提醒，个人电脑需求转弱、企业IT支出放缓、同业价格竞争、零组件成本上升，以及白牌伺服器业者抢占市占率，可能对戴尔的成长与利润率造成压力。

慧与科技：网路设备成为另一成长引擎

高盛同样维持慧与科技 (HPE-US)买进评等，但将12个月目标价由79美元下修至75美元。

高盛预估，慧与科技2026会计年度第三季营收将达120亿美元，高于市场共识，其中云端与AI业务营收可望年增22%，网路业务更可能大增77%。调整后每股盈余预估为0.94美元，略高于公司财测区间上缘。

随着超大规模云端服务商扩建AI基础设施，加上一般用途运算需求加速回升，高盛将慧与科技2026至2028会计年度每股盈余预估平均上调2%，主要反映网路设备营收展望改善。

慧与科技近期获得云端服务商Vultr选用，参与大规模AI资料中心部署，并把Juniper Networks网路产品整合至AI资料中心解决方案，同时与8家公司扩大在量子运算领域的合作。

潜在风险则包括企业IT支出下滑、白牌设备竞争、整合Juniper期间流失市占率，以及零组件成本上升。

NetApp：企业储存设备售价支撑成长

高盛维持资料储存业者NetApp (NTAP-US)买进评等，并将12个月目标价由200美元调高至210美元，主要看好企业基础设施支出，以及储存设备平均售价上升。

高盛预估，NetApp 2027会计年度第一季营收将达18.1亿美元，每股盈余为2.12美元，略高于公司财测中间值。基于储存设备平均售价提高，高盛将2027至2029会计年度营收与每股盈余预测分别平均上调5%及4%。

NetApp上一季营收与获利均优于市场预期，带动Argus与巴克莱等机构调高目标价。公司近期也宣布收购AI资料基础设施业者DataPelago，以扩充AI资料管理能力。

高盛提醒，NetApp仍可能面临供应短缺、企业本地部署储存设备需求长期下滑、产业竞争加剧，以及全球总体经济转弱等风险。