〈仁宝法说〉上半年获利51亿EPS 1.18元 Q3伺服器动能延续、全年营收比重达1成

仁宝(2324-TW)今(13)日公告财报并召开法说会，受惠AI转型效益浮现，上半年税后纯益51亿元，年增9成，每股纯益1.18元。仁宝预期，第三季伺服器营收将季增高双位数百分比，且动能将延续至第四季，全年伺服器营收比重有望达10%。 

总经理Anthony Peter Bonadero指出，2026年第一季伺服器营收数字已追平2025年全年总和，第二季伺服器营收占整体营收比重提升至高个位数百分比，而AI伺服器占整体伺服器营收达70%，主要来自NeoCloud客户带动。 

Anthony Peter Bonadero进一步提到，上半年AI伺服器有80%为L10，且在新旧产品迭代期间，并无明显空窗期，预期第三季伺服器将季增高双位数百分比，动能将延续至第四季，全年伺服器营收比重可望达10%，并在明年达到30至40%。 

Anthony Peter Bonadero表示，NeoCloud是驱动上半年伺服器业务成长的主要动能，客户涵盖欧洲、亚洲及美洲地区，不过预期2027年客户组合将更多元，目标打入Tier 1、Hyperscale以及大型CSP。 

整体而言，仁宝目前非PC业务比重约34%，目标年底可达40%，且认为明年PC业务营收将降至50%以下。 

资本支出方面，仁宝表示，今年全年资本支出约180亿元，上半年资本支出约90亿元，其中，有60至70亿元用于伺服器相关业务。 

仁宝第二季营收2382.95亿元，季增18.38%，年增32.06%；毛利率4.62%，季减0.64个百分点，年减1.24个百分点；营益率1.2%，季减0.12个百分点，年减0.26个百分点；税后纯益31.33亿元，季增59.28%，年增5.5倍。 

仁宝指出，PC与非PC业务第二季表现皆亮眼推升营收成长，受惠PC出货季增5%，且高阶及AI PC产品比重提高，带动ASP上扬；非PC业务上，营收比重较去年同期提升5个百分点。不过受到记忆体等零组件价格上涨，虽成本转嫁带动ASP上升，不过因营收基期扩大，稀释毛利率表现。 

仁宝累计今年上半年营收4395.98亿元，年增15.82%；毛利率4.92%，年减0.62个百分点；营益率1.25%，年减0.15个百分点；税后纯益51亿元，年增90.7%，每股纯益1.18元。