SanDisk一周反弹近35% 最新财测与NAND技术蓝图成催化剂

《MarketWatch》报导，SanDisk(SNDK-US)股价延续近期低点以来的强劲反弹，短短两周多累计涨幅已超过60%。

SanDisk周五(14日)收盘大涨7.4%，前一交易日则飙升13.7%。这波涨势反映华尔街对SanDisk最新财务目标及技术发展蓝图的乐观态度。

这家记忆体与储存装置製造商周四举行投资人日活动时表示，预期2028至2030会计年度营收将以中高个位数百分比成长。SanDisk同时希望在这段期间维持约80%的高毛利率。公司表示，旗下新商业模式协议能提高客户需求的能见度，是公司对上述目标更具信心原因之一。

SanDisk也计划在这段期间将营业利益率维持在约75%。不过，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示，考量目前记忆体晶片短缺是推升利润率的因素，他认为这项水準难以长期维持。

不过，Moore在给客户的报告中表示，SanDisk可以在未来数年维持或超过这些利润率水準，因为供给预计将增加20%，以满足资料中心需求，而记忆体与储存产业其他领域也正面临供给短缺。

摩根大通分析师Harlan Sur表示，SanDisk的新商业模式协议，是他认为该公司在掌握NAND需求持续的结构性转折方面具独特优势原因之一。

他在给客户的报告中表示，这些长期协议从结构上将SanDisk的利润率水準重新拉高，并大幅降低周期性，这指的是记忆体产业过去随景气循环的价格与获利波动。

同时，这家NAND快闪记忆体製造商也大力介绍即将推出的高频宽快闪记忆体技术。SanDisk表示，这项技术以与高频宽记忆体(HBM)互补，并可能取代HBM部分用途。

Bernstein分析师Mark Newman表示，这项产品可能成为NAND需求一项巨大的新成长动能，但也可能大量消耗晶圆供给，导致供给短缺持续的时间远超过多数多头预期。

Newman估计，由于高频宽快闪记忆体需要更多晶片内部空间，每艾位元组(exabyte)产品所需的晶圆产能将是一般产品的3至4倍。

摩根士丹利的Moore表示，SanDisk投资人日活动后股价的反应，很可能受到公司合理的长期财务模型，以及承诺将100%超额现金返还股东等因素带动。