迈威尔与Google合作AI或解锁1200亿美元商机 分析师看好

《Benzinga》报导，摩根大通表示，迈威尔科技(Marvell Technology)(MRVL-US)与Alphabet(GOOGL-US)旗下Google扩大合作，可能为公司解锁一项庞大的AI营收新机会。

分析师Harlan Sur重申对迈威尔股票的加码评级。他表示，随着Google扩大客製化AI基础设施，这项协议可能带动华尔街上调对迈威尔营收与获利的预期。

迈威尔与Google周四宣布扩大长期合作，双方将共同开发支援Google Tensor Processing Unit(TPU)生态系统的客製化晶片。

相关计画包括AI推理卸载引擎、储存控制器、网路晶片及记忆体介面控制器。不过，摩根大通强调，这项协议并不代表迈威尔拿下Google核心TPU加速器的订单。相反的，迈威尔的晶片将与TPU并行运作，并为其提供支援。

这项区别并未减弱摩根大通对潜在商机规模的乐观态度。

根据协议，Google取得认股权证，可购买约5,900万股迈威尔股票。其中约5,760万股将根据Google採购迈威尔客製化产品的金额，在2033会计年度前分批归属。

240批等额认股权证中，每当相关营收达到5亿美元，就会有其中一批完成归属。摩根大通计算，若全部认股权证完成归属，意味着累计营收约1,200亿美元，或在约6.25年的期间内，每年约192亿美元。

潜在的年度营收远高于华尔街目前对迈威尔2027会计年度约115亿美元、2028会计年度约168亿美元的预期。

摩根大通提醒，认股权证架构并不保证这些销售额一定会实现。不过，该行认为，这项商机中有相当一部分可能会成为目前市场预期之外的新增营收。

Sur的模型显示，迈威尔2028年每股获利有望达到约11美元，高于目前华尔街预估的9.52美元。

这位分析师还表示，这项合作证明超大规模云端服务商正出现更广泛的趋势，即除了核心AI加速器之外，开始採用更多客製化晶片。这种扩张可能增加对网路、储存、记忆体介面及近记忆体运算所使用晶片的需求。

迈威尔股价周四劲扬5.79%，报每股251.01美元。