美国期中选举对股市是利多？历史揭示：今年比以往强、标普500选后12个月从未下跌

儘管美股近期出现回落，市场波动也明显升高，但若放在历史脉络下观察，今年股市表现仍远优于典型的美国期中选举年。

根据《MarketWatch》报导，即使经历8月20日的市场重挫后，标普500指数今年以来以单纯股价计算仍上涨11.6%；相比之下，1954年至2022年间平均期中选举年在相同时间点则下跌1.3%。

分析指出，在典型的期中选举年，股市通常要到选举日前夕才会触底；之后，市场便会在接下来大部分的12个月内持续稳步上升。

换句话说，即使目前股市再下跌11%，其表现仍不会比典型期中选举年同期更差。

研究人士指出，股市通常在期中选举前表现疲弱，原因在于市场会对选举后可能出现的政府政策感到不确定。在这种不确定性下，股市往往下跌；而一旦不确定性消除，市场便会反弹。

值得注意的是，历史资料显示，期中选举究竟由哪个政党取得优势，似乎并不是决定股市选后走势的关键。只要选前的不确定性解除，股市往往都会出现上涨。

然而，今年并未出现这种选前疲弱的走势。事实上，今年股市表现远强于历史典型走势，以至于一些投资人开始担心，今年的强劲表现是否代表提前借用了明年的部分或全部涨幅。如果真是如此，那么2027年可能会像今年强劲一样，呈现相对疲弱的表现。

好消息是，数据并不支持投资人的这项担忧。没有具统计显着性的证据显示，期中选举后的股市强势表现取决于期中选举前是否先出现疲弱。

事实上，数据反而略微支持相反的情况，如果市场在期中选举前同样表现强劲，选举后的涨势可能更加强劲。

1998年就是一个例子。当年是最近一次在8月中旬前，标普500年初至今涨幅与今年相近的期中选举年。在当年期中选举日之后的12个月内，标普500上涨22%。

当然，期中选举后股市并非每次都会出现如此强劲的涨幅。但自1954年标普500成立以来，该指数在期中选举后12个月从未出现下跌。

相较之下，在总统任期週期中另外3年的相同12个月期间，标普500约有28%的时间出现下跌。