Shein敲定IPO价格区间 募资139亿港元 9/1赴港上市

快时尚零售商Shein已敲定香港IPO定价细节，拟最高募资139亿港元（约合18亿美元）。

据《彭博》周一（24日）报导，交易所文件显示，Shein将发行2.8亿股股票，发行价区间为每股47.6港元至49.5港元，市值约257亿美元至268亿美元。Shein定9月1日正式登陆香港交易所。

此次IPO的基石投资者阵容包括博裕资本、Tiger Global、General Atlantic、腾讯控股及瑞银资管新加坡。高盛、摩根士丹利及摩根大通担任IPO联席保荐人。

Shein凭藉直连供应商、低价快时尚模式建立起庞大商业版图，但随着经营环境恶化拖累业绩，公司估值较鼎盛时期大幅缩水。

招股说明书显示，Shein 2026年第一季由盈转亏，净亏损9,900万美元，上年同期净利润为3.95亿美元，营收亦呈下滑态势。

美国加徵关税，加上中东局势动荡，推高了原材料成本，并最终传导至消费者端价格。与此同时，拼多多旗下Temu强势竞争持续蚕食其市场份额。

为缓解估值缩水对后期投资者的影响，招股书提出一项补偿机制。参与后期融资的投资者，将获得现金支付与免费额外股份的组合补偿，以帮助他们实质性降低投资成本基準。

针对本次IPO的资金用途，Shein计划将收益用于提升库存管理系统等技术能力，扩大营销投资，以改善全球形象，并进一步加强供应链治理和脱碳减排举措。

（本文不开放合作伙伴转载）