〈国泰金法说〉国寿上缴股利展望乐观 李长庚有信心：今年股利将比过去更好

国泰金控(2882-TW)今(28)日举行 2026 年第二季法说会，由总经理李长庚主持。国泰金上半年税后纯益 765 亿元，对保留盈余影响数高达 1659 亿元创历史新高，前 7 月保留盈余影响数更扩大至 1870 亿元，盈余分派量能相当充沛。总经理李长庚与经营团队皆表示，在特别盈余公积提存明确后，可分配量能充裕，对明年国寿上缴现金股利抱持乐观展望。李长庚更直言，有信心国泰金2026年度股利将比过去更好。

受惠于核心子公司强劲获利挹注与资本市场优异表现，国泰金控上半年交出亮眼成绩单，税后纯益达 765 亿元；若加计透过其他综合损益按公允价值衡量(FVOCI)之股票处分损益后，对本期保留盈余影响数高达 1659 亿元，一举超越去年全年水準并攀上历史新高。

国泰金控财务长陈晏如进一步指出，随着市场回升与资本利得持续实现，截至今年前 7 月，国泰金控税后纯益加计 FVOCI 股票处分利益后，对保留盈余的影响数已迅速攀升至 1870 亿元，EPS 更高达 12.47 元。她强调，盈余分派量能十分充足，这项数据为明年金控发放股利奠定了稳固的财务基础。

针对媒体与法人关切的配发率(Payout Ratio)与股利政策，陈晏如表示，过去三年的平均配发率是 53%，过去十年的平均是 46%。她强调，国泰金控股利政策维持一致，除了反映获利水準，也会综合考量子公司营运成长需求、资本市场状况，以及同业现金股利殖利率水準，再提报给董事会一个具竞争力的股利政策。

针对市场关心的监理规範与国泰人寿上缴金控能力，陈晏如明确指出，目前保留盈余影响数处于历史高点，在扣除必要提存的特别盈余公积之后，可分配的量能是历史新高了。即使面对不同的过渡期标準，国泰金不论在商品结构、资产负债管理及还款能力上都相当充足，因此对国寿明年现金上缴金控抱持相当乐观且正向的态度。

保险局长王丽惠昨日释出人寿接轨 TIS 后的配息审查三大原则，国泰人寿总经理林昭廷在法说会中说明，相关内容与先前向投资人沟通的方向完全一致。他分析，在可分配盈余方面，特别盈余公积的提存标準已趋于明确，对国寿影响相当有限；加上今年保留盈余影响数达历史新高，在依规扣除该提存的公积后，可分配盈余量能已创下历年新高。

林昭廷指出，若无适用过渡措施且符合客观标準，预期审查流程将相当迅速或甚至免送审；即便考量过渡期标準，主管机关也会综合评估 TIS 比率、商品结构转型、资产负债管理及币别错配改善等指标。他特别强调，虽然国寿有发债融资，但整体还款能力相当充足，此原则对公司影响不大，因此，他也对明年国泰人寿现金股利上缴抱持乐观的态度。

李长庚也补充说明，未来在评估与预估整体股利政策时会更加明确，他个人来看，今年的股利发放前景绝对比 2021 年时要乐观许多，因此有信心今年的现金股利表现会比过去更好。不过也提醒大家，从历史均值的角度来看，当获利基数(分母)大幅扩大、公司大赚钱时，不宜直接拿区间上限的配发率去推算；但整体而言，经营团队对明年股息发放的量能，抱持相当正向且乐观的态度。