日本10年债殖利率冲3%创30年新高！日元疲弱加剧日银升息压力

日本10年期公债殖利率周二(1日)升抵3%，为1996年以来新高，这是日本基準借贷成本多年来徘徊于近零水準后，逐步回归正常化的重要里程碑，也凸显通膨、财政疑虑与货币政策转向，正重塑这个长期以低利率闻名的市场。

日本10年期公债殖利率周二一度上升6个基点至3%，约一年前，殖利率仅为目前水準的一半，凸显这波变化速度之快，其影响正扩及日本经济与全球金融市场。

在中东危机加剧全球通膨忧虑的情况下，日本银行(BOJ，央行)正面临加速升息的压力，导致日本公债各年期殖利率近期纷纷升抵历史高档。不只日本10年期公债殖利率快速上升，短天期方面，5年期殖利率升至历史新高，2年期殖利率则攀抵31年高点，反映市场几乎笃定日银将在本月会议升息。

日本公债遭抛售受到市场高度关注，原因是日本庞大的债务负担，使其特别容易受到借贷成本上升冲击。日本10年期公债8月标售需求已降至一年来最疲弱水準。

日本首相高市早苗自去年10月上任以来，一直推动以投资带动成长的经济路线，锁定战略性产业扩大投资。不过，这些支出加上规划中的减税措施，让市场担忧日本财政状况可能进一步恶化。目前日本政府债务规模已超过国内生产毛额(GDP)的200%。

日本并非唯一面临债市压力的国家，由于美伊冲突持续升温，油价居高不下，市场提高对通膨与主要央行进一步紧缩货币政策的预期，近来美国、德国与法国公债殖利率也纷纷升至多年高点。

据传高市政府支持日银近期升息，以支撑持续疲弱的日元，美国财长贝森特(Scott Bessent)也加强对日银的压力，要求推进下一步货币政策正常化。