Palantir重挫5.8% 债券殖利率、Google双重利空？

《MarketWatch》报导，Palantir(PLTR-US)在8月财报公布后股价强劲反弹，如今昂贵的估值再次面临压力。一名专家指出，全球债券殖利率走升，再度对高估值成长股造成压力。

Palantir股价向来以大幅上涨与剧烈拉回闻名。周三的股价走势再次凸显后者。Palantir在8月财报公布后反弹，如今涨势反转，该股周三收盘下跌5.8%，成为标普500指数表现第四差股票。本周截至目前，Palantir已下跌9%，今年以来则下跌4.7%。

Palantir目前的预估本益比为82倍，估值溢价相当高。高本益比也让股价容易剧烈波动，因为任何新闻或最新发展，都可能让市场对这档已被高度看好的股票失去耐心。Palantir目前的估值水準其实已较2025年底的高峰大幅收敛，当时预估本益比一度超过230倍。

Founders ETFs投资组合经理Michael Monaghan表示，过去几天债券殖利率走高，因此我认为这可能使一些高本益比股票承压。

全球政府债券利率持续攀升，并升至2008年以来未见水準。债券殖利率走升可能推高整体利率，进而增加借贷成本，这可能促使资金从股票转向债券。高本益比成长股的估值，往往很大一部分来自预期未来才能实现的现金流，而非当下的获利，而利率升高则会提高未来现金流的折现率，进而压低这类股票的估值。

Monaghan指出，Alphabet周二推出Gemini 3.8 Flash及Flash Cyber，也可能成为Palantir股价的另一项阻力。Gemini 3.8 Flash Cyber可透过Google的Fairwind计画提供给政府机构及资安合作伙伴。一些投资人可能将这项发展解读为Google直接挑战Palantir的政府业务。

Palantir近期股价下跌，与上个月的表现形成对比。Palantir股价6月底触及52周低点106.37美元后，在第二季财报优于预期带动下反弹，因公司商业业务成长强劲，并上修全年展望。

Monaghan表示，投资人可能对Palantir能否长期维持目前的成长速度抱持怀疑。他补充，公司必须持续超越市场预期，才能配得上目前估值。

Jefferies分析师Brent Thill上个月在Palantir公布第二季财报后的报告中，也表达了类似看法。我们从基本面来看确实看好Palantir，但目前估值几乎没有为成长正常化或执行表现不如预期留下任何空间。