亚马逊、Meta 成美国政府对手！AI 债务热潮正推高美债殖利率

亚马逊、Meta 现在是美国政府的强劲对手，市场评论员表示，科技巨头的 AI 债务热潮正推高美国国债殖利率，包含其特殊目的实体（SPVs）在内，大型科技公司的合併债券发行量预计将在今年增加至创纪录的 3,200 亿美元，约占美国国债总发行量的 70%。

根据《The Kobeissi Letter》在 X 平台上分享的数据，这 3,200 亿美元的数字标誌着年增长率达到 60%，约增加 1,200 亿美元，几乎是 2024 年水準的九倍，市场评论员补充，相信 AI 债务热潮现在正推高美国国债殖利率。

市场评论员指出，大型科技公司正逐渐成为美国政府在长期债务市场中的强劲竞争对手，随着投资者要求更高的报酬才愿意持有长期债务，这些大型科技公司正日益从与美国政府相同的买家池中吸取资金。

根据法国巴黎银行（BNP Paribas）的数据，AI 科技公司今年已发行约 2,200 亿美元的债务，而根据路透社和伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，光是亚马逊（Amazon）、Alphabet、Meta 和甲骨文（Oracle），今年七月之前就发行约 1,940 亿美元的债券，较 2025 年增加 79%。

We believe the AI debt boom is now driving Treasury yields higher.

Combined bond issuance from Big Tech firms, including their Special Purpose Vehicles , is expected to surge to a record $320 billion this year.

This would mark a +$120 billion YoY increase, or +60%.

As a… pic.twitter.com/doNATmKwqH

— The Kobeissi Letter September 5, 2026

卡托研究所（Cato Institute）的研究员 Jai Kedia 表示，AI 建设的扩张不应该令人担忧，并将此称为来自价值日益增长的企业债券对政府债券所产生的健康竞争，强调在 8 月突破 40 兆美元的联邦债务才是更大的风险，并认为正在助长通膨的关税及其他政策。

美国国债殖利率面临压力 10 年期美国国债殖利率在上週攀升至 4.80%，创 2025 年 1 月以来的最高水準，而 30 年期国债殖利率在 8 月攀升至 5.31%，创 2007 年 6 月以来的最高水準，对此，美国财政部已针对长天期流动性支持的债券回购规模增加一倍，每次操作规模将至少达 40 亿美元。

• Amazon, Meta Are Now Serious Competition to Uncle Sam: Big Tech’s AI Debt Boom ‘Driving’ Treasury Yields Higher, Says Market Commentator

（首图来源：Amazon）