抗升息利空！光通讯股Lumentum、Coherent逆势大涨 资金押注AI实体订单

美国联準会(Fed)周三(16日)升息让美股走势低迷，但光通讯巨头却逆势成为标普500领涨股，Lumentum(LITE-US)与Coherent(COHR-US)分别收高9.6%与6.9%，代表投资人仍看好人工智慧(AI)硬体产业中那些已有确实需求的领域。

Direxion资本市场主管Jake Behan说：交易员正将资金押注在供应链中需求确实存在的部分，他们偏好支出已经确定的领域。

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光通讯成AI资料中心领域重要受惠者

PurePlay ETFs执行长Joseph DeYonker表示，AI资料中心供应链中较下游的硬体製造商，是观察AI基础建设潜在需求的良好指标，这些公司正是AI系统实际部署转化为网路设备、伺服器及其他实体基础建设需求的地方。

DeYonker认为，AI交易的投资人正变得更加挑剔，寻找生态系统中实际看到订单与产能扩充的部分。他说：光学连接是一个值得关注的领域，因为随着AI丛集规模扩大，GPU之间以及资料中心之间传输的资料量持续增加。

这意味着Lumentum在内的光学供应商，将在资料中心扩建的过程中扮演更吃重的角色。不过DeYonker也说，随着市场预期升高，光通讯类股可能面临更大的波动。

AI支出仍看增 资料中心建置恐延迟

考量到AI硬体股周一曾因Anthropic等业界大咖呼吁放慢发展脚步而大跌一波，也有分析师指出，周三的涨势可能是大跌后的反弹。

Freedom Capital Markets科技研究主管Paul Meeks就是其一，他虽然预期AI基建支出将持续，但也补充指出，考量到资料中心扩建成为今年美国期中选举选民关注的议题，相关类股未来几个月可能出现震荡交易。

Meeks表示：资料中心是规模非常庞大且高度複杂的商业不动产项目，就像任何数十亿美元规模的计画一样，不可避免会出现延迟。

不过，更多资料中心基础建设供应预定明年起陆续上线，并持续至更后期，这预料将成为AI交易的重要推动力。

美光财报成需求风向球 订单尚未完全满足

Direxion的Behan表示，预定本月底公布的美光(MU-US)财报，将为市场非常单纯的反映基础建设需求。

他指出，美光目前收到的资料中心需求中，完成供应的比率不到一半，如果他们能在财测中维持这样的未完成需求(backlog，指已确认但尚未交或的订单总量)，那将是对任何AI支出放缓说法强而有力的反驳。

PurePlay的DeYonker提醒，由于Fed周三升息1码并暗示还会再升，当利率上扬，可能对快速成长科技股的估值造成压力，儘管如此，支持下一代AI所需的实体基础建设，仍有相当大量尚待兴建」。