联準会升息市场不埋单，华许鹰派言论引发美股挫

美国联邦準备理事会主席华许（Kevin Warsh）明确表示，通膨问题依然存在。华尔街则开始揣测，联準会究竟会採取多大力度来应对通膨。

联準会祭出3年来首次升息后，华许发表极为鹰派的言论，导致美股下挫、10年期美国公债殖利率自2007年7月来首度收在5%以上。

《华尔街日报》报导，华许16日下午向记者表示：通膨过高，而且已经持续太久。他稍后又说：今天的行动开始显示，我们是认真的。

起初，市场对联準会升息决定鬆了一口气。由于总统川普一直主张利率已经太高，投资人原本担心华许会有所顾忌，不敢正面迎击飙升的物价。但16日这名新任联準会主席开口谈话不久，美股便下跌，10年期美国公债殖利率也再次升破5%。

琼斯交易公司（JonesTrading）首席市场策略师欧洛克（Mike O’Rourke）表示：我们必须做好準备，迎接升息循环。在可预见的未来充满不确定性，这使得人们自然有理由採取更保守防御的态势。

美国3大股指过去8个交易日中第7度下跌。道琼工业指数下挫631点或1.2%，标普500指数下跌约0.4%，那斯达克指数则小幅下跌。这些主要指数尾盘出现反弹，否则跌势原本更加惨烈。

川普随后表达了他的失望。川普在社群媒体发文，再次喊话要求降息。他表示：美国的利率应该在1%或更低，因为我们是全世界信用最佳的国家，远远胜过其他国家。

近几天来，华尔街认为联準会升息几乎已无悬念。今天上午，投资人预期的升息机率高达90%，分析师则警告，如果决策官员未能如期升息，债券可能遭到大幅抛售。

结果，这项升息决策符合预期，但市场依然出现负面反应。每当联準会升息并释出通膨仍令人担忧的讯号时，市场的反应向来如此：债券殖利率上升，股市应声下跌。

2026年初，许多投资人原本押注联準会会降息。但随后伊朗战争打乱通膨预期，并大幅推高全球燃料成本。加上稳健的经济成长以及热度不减的人工智慧（AI）投资，更进一步加剧物价上涨的压力。

过去几个月债市抛售加剧，也让华许与联準会承受更大压力。即使财政部长贝森特（Scott Bessent）出手干预，也未能有效压低债券殖利率。

本週稍早，10年期美债殖利率触及19年新高，升破5%，为自2023年盘中短暂冲高以来，首度再度突破5%。殖利率上升也对股价造成压力，部分原因是推高整体经济的借贷成本。

（首图来源：shutterstock）