摩根大通看好比特币跑赢黄金！估ETF规模将达3倍

《Benzinga》报导，摩根大通周四(17日)表示，如果ETF避险需求减弱，比特币可能跑赢黄金。同时，彭博资深ETF分析师Eric Balchunas预测，比特币ETF最终的资产规模将达到黄金ETF的3倍。

摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou指出，黄金ETF已完全收复2026年以来的所有资金流出，而比特币ETF目前仅收复约一半。

在7月联準会(Fed)会议后，推动资金流入这两种资产的贬值交易(debasement trade)，过去一周已经降温，原因包括经通膨调整后的债券殖利率上升，以及清晰法案(CLARITY Act)未能在参议院推进。

此外，贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust(IBIT-US)空头部位接近今年最高水準，相比之下，SPDR Gold Shares ETF(GLD-US)的空头部位则低于历史平均值。

IBIT的卖权/买权比率也高于GLD，显示相较于黄金，市场对比特币的避险需求较高。

分析师写道，这项差异显示，比特币目前面临的整体市场部位，仍比黄金更加偏向怀疑。并补充，如果避险需求下降，比特币可能会比黄金从目前价位获得更大的支撑。

ETF分析师Balchunas在X上发布的一段影片中表示，比特币ETF最终资产总额将达到黄金ETF的3倍，背后推动因素包括世代间财富移转，以及随着比特币波动率下降，机构投资人对比特币的接受度日益增加。

Balchunas表示，随着年轻一代投资人掌握更多资金，并在成长过程中将比特币视为储值工具，我确实相信，比特币ETF的资产规模最终将达到黄金的3倍。

他指出，目前大型机构资金仍偏好黄金，主要是因为比特币波动率较高，而且过去往往呈现与那斯达克100指数相似的走势。

但他认为，随着比特币波动率及与股市的相关性双双下降，市场将迎来一个转折点，大型机构投资人可能会开始将比特币视为可靠的价值储存工具与避险资产。 

Balchunas形容，比特币就像是青少年时期的黄金。黄金有5,000年的历史，而比特币才17岁。

摩根大通的数据显示，过去一周比特币ETF的需求降温幅度大于黄金ETF，因此如果市场情绪改善，比特币也有更大的复甦空间。

两种资产的期货部位目前仍维持在较高水準，显示机构投资人并未放弃这两项交易。