美企获利太好反被疑是泡沫！高盛喊别怕：标普500上看8700点

AI新闻摘要1.高盛称美企强劲获利有经济稳健与AI投资支撑，盈余泡沫说法言过其实2.标普500成分企业今年前两季获利约增30%，全年获利预期为2021年重启以来最强3.高盛估2027年获利增11%、标普500未来一年上涨14%至约8700点

高盛(GS-US)策略师认为，美国企业强劲获利背后有经济展望稳健及人工智慧(AI)投资热潮支撑，市场担心企业正形成盈余泡沫的说法言过其实。即使未来获利增速可能放缓，也不至于出现全面崩跌。

《彭博》彙整数据显示，标普500指数成分企业今年前两季获利均大增约30%，写下历来最佳表现之一，全年获利预期更是2021年新冠疫情后经济重启以来最强。

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高盛Ben Snider领导的策略团队指出，AI投资激增可能让企业目前处于超额获利状态，但市场定价并未盲目假设高获利能够永久延续，而是在预期盈余继续成长的同时，仍对当前利润率能否维持抱持合理怀疑。

美股自8月创下历史新高后，受到通膨疑虑影响而走弱。即使分析师持续上调盈余预估，标普500指数估值仍有所下降。市场共识预估，标普500企业2027年及2028年获利将分别成长19%与17%。

高盛预估相对保守，认为2027年获利将成长11%。随着AI投资带来的提振效果自2027年起逐渐减弱，企业获利增速可能降温，即使资本支出仍持续增加，半导体相关公司的利润率扩张速度也可能放慢。

不过，Snider仍预期标普500指数未来一年将上涨14%，升至约8,700点，主要动力来自企业盈余成长，而非估值进一步膨胀。他年初便是华尔街较为乐观的策略师之一，并正确预测强劲获利及AI普及足以抵销油价上涨与升息冲击，使美股多头行情得以延续。

相较之下，美国银行(BAC-US)策略师警告，考量企业获利增速即将放缓，投资人持仓仍过度乐观。根据美银引述EPFR Global的数据，美国股票基金单周吸引近640亿美元资金流入，创3个月来最大规模。