美光AI热潮陷多空拉锯！瑞银力挺基本面强劲 估12月重启库藏股

美光(MU-US)股价周三(23日)无疑是人工智慧(AI)热潮受益者，但随着AI题材逐渐转变，投资人如今更关注记忆体晶片需求能否持续，对此瑞银(UBS)分析师仍对其后市潜力抱持乐观态度。

瑞银分析师Timothy Arcuri表示，记忆体晶片供需缺口预料持续扩大至明年，因此美光的基本面仍然强劲。他指出，美光股价目前仍是动能与持续性之间的多空拉锯。

Arcuri预期，美光明年约可供应DRAM需求的60%，同时伺服器DDR记忆体的位元需求，明年可能成长约80%。此外，伺服器与储存装置用SSD的位元需求，2027年可能增加逾一倍。位元是储存资料的最小单位。

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长约限制营收上升空间 投资人转看需求持续性

Arcuri表示，由于美光与客户签订的长期供应协议，正开始压低营收预估的上升空间，投资人应该把注意力放在需求的持续性，尤其是资本回报。

美光在取得2022年《晶片与科学法案》(CHIPS and Science Act)资金后，一度受到限制，无法买回自家股票。这项限制预定12月解除，Arcuri预期，美光在该季(12月-2月)将展开库藏股回购，规模约为200亿美元，之后的回购规模可能进一步提高至每季400亿至500亿美元。

美光预定下周公布财报，但Arcuri认为，美光可能不希望抢先透露相关讯息，因此财报电话会议可能不会多谈库藏股计画。

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美光股价周三收低2.2%，以每股1071.88A美元作收，但今年以来已大涨275%。

Wolfe Research分析师Chris Caso也抱持类似看法，他表示，美光的长期供应协议让投资人对需求热潮延续更有信心。他认为长期来看，美光产能加速扩张，以及增加製造用无尘室空间，可能成为带动大部分成长的主要因素。