SpaceX下一个成长引擎！分析师：这项「AI算力」赌注将占总营收65%、目标价最高235美元

SpaceX(SPCX-US) 正加速切入人工智慧（AI）算力市场，透过出租资料中心运算能力，为公司开拓新的营收来源。随着AI产业对算力的需求持续超出供给，华尔街分析师看好这项业务的成长潜力，预估到2028年，AI算力租赁将占SpaceX总营收的65%。

根据《MarketWatch》报导，TD Cowen分析师John Blackledge领军的团队週一（28日）发布研究报告，指出AI算力业务将是SpaceX短期内最大的营收成长动能。

该公司并首次对SpaceX股票展开追蹤，给予买进评等及200美元目标价，相较SpaceX週一收盘价145.47美金仍有37%的上涨空间。

SpaceX近年已成为运算能力的重要供应商，为AI公司训练及开发模型提供所需资源。根据监管文件，包括Alphabet(GOOGL-US) 旗下Google及Anthropic在内的多家企业，已承诺向SpaceX投入数十亿美元採购相关服务。

TD Cowen预期，SpaceX 2026年营收的35%可能来自销售运算能力及相关业务；到2027年第1季，这部分业务的表现甚至可能超越被SpaceX视为皇冠上的明珠的Starlink。

Blackledge团队预估，到2028年，AI算力租赁将占SpaceX整体营收的65%。

不过，SpaceX目前算力业务的实际规模仍难以精确掌握。公司已揭露5家客户，但目前仅有3家身分获公开确认，分别为Anthropic、Google及新创公司Reflection AI。

SpaceX今年7月揭露的第4家客户，部分分析师认为可能是美国国防部。此外，SpaceX财务长Bret Johnsen本月稍早也宣布一项新的算力交易，预计于12月开始。

德意志银行分析师Edison Yu估计，这5家已签约客户的年化营收价值达545亿美元。年化营收是企业根据短期期间的业绩表现，推估全年营收所使用的一项指标。

SpaceX的目标是在2026年底前，达到1,000亿美元的年度经常性收入。

Yu週一在给客户的报告中表示：随着更多产能上线，考虑到产业目前面临的限制，我们预期至少还会出现几笔大型交易。他并提到，SpaceX执行长马斯克近期已公布扩建SpaceX资料中心的目标。

德意志银行给予SpaceX股票买进评等，目标价为235美元。

Blackledge表示，未来几年SpaceX规划中的运算能力，可能有接近一半会出租给其他公司。其余产能则预计用于支援SpaceX自身的业务，包括开发新模型及新产品，例如AI代理。