一个月连吞两大单！三星电机狂揽1.35兆韩元 AI伺服器MLCC产能直接锁死到2027年底

南韩三星电机周二(29日)公告指出，与一家全球大型企业签订超过2850亿韩元(约2.1亿美元)供货协议，2027年全年供应AI伺服器用MLCC与电感器，继9月1日斩获1.07兆韩元AI伺服器MLCC长约协议(LTA)后，一个月内第二笔大单。两单均锁定2027年交付，客户身分因保密未披露，市场普遍指向北美云端或伺服器大厂。

按公司披露门槛(超过年营收2.5%才公告)彙总，三星电机今年来已公开四笔AI伺服器MLCC长协：9月1日1.07兆、9月29日0.285兆、6月约0.454兆、7月约0.295兆韩元，合计2.11兆韩元，全部2027年执行，另公开约1.5兆韩元硅电容长协，部分2027至2028年供货。

若计入电感器等LTA，三星电机年内相关LTA总额已超过3.6兆韩元，订单能见度直达2027年底，反映高端MLCC不是有单就交，而是产能已被提前预定。

2025下半年至2026年2月，全球被动元件进入全品类涨价週期，普遍涨5%至30%，今年4月起新一轮涨价，原厂优先保供AI、车规大客户，通路报价波动显着。

AI伺服器对高容、耐高温、低等效电阻要求远高于消费品，单机用量数倍于通用伺服器，MLCC由配角变成算力BOM重要成本项。

供给端高度寡头：日本村田全球市佔逾31%、三星电机逾22%、太阳诱电逾11%，加TDK、京瓷前五超77%。根据集邦数据，村田、三星电机、太阳诱电订货出货比分别约1.3、1.31、1.25，订单积压明显

但高端流延设备、陶瓷粉体交付週期12至24个月，日韩厂扩产审慎，主流机构判断2027年底前大规模新增高端产能难以放量，使得客户用LTA锁产能、原厂用涨价筛需求，AI伺服器MLCC紧缺至少延续至2027年，车规与工控料号亦受挤佔。

对三星电机而言，LTA锁营收、扩釜山与菲律宾高阶产线，是承接AI週期的核心筹码，对下游OEM则意味着成本与交期双重不确定性。