台达电第三季营收逼近 2,000 亿元，法人看好第四季双位数季增

受惠 AI 伺服器及资料中心电源需求强劲，台达电第三季合併营收达 1,970.59 亿元，季增 7.5%、年增约 31.1%，再创单季历史新高。9 月营收达 654 亿元，月增 1.3%、年增 14.6%；累计今年前 9 月营收达 5,396.68 亿元，年增 37.2%。

从 9 月业务结构来看，电源及零组件营收占比达 51%，基础设施占 35%，两大业务合计占比达 86%；自动化及交通业务则分别占 8% 与 6%。随着 AI 伺服器运算效能及机柜功率不断提升，资料中心对高效率电源、电力管理及液冷散热设备的需求同步扩大，带动台达电相关产品出货。

台达电董事长郑平先前于法说会表示，目前尚未看到 AI 建设需求放缓的迹象，随大型云端服务供应商（CSP）持续扩大资本支出，电源及散热业务仍具成长动能。台达电预期今年 AI 相关营收占比将超过 25%，高于去年的 18%，液冷产品营收占比也可望超过 12%，反映 AI 基础设施需求对营运的贡献持续提高。

展望第四季，法人看好台达电营收可望维持双位数季增，并有机会再创单季新高，主要动能来自 AI 伺服器电源出货增加、新一代电力机架量产，以及高压直流（HVDC）产品陆续出货。台达电先前表示，±400 V 与 800 V 电源产品将配合客户导入时程推进，初期出货规模仍相对有限，后续放量则有待新一代 AI 平台及资料中心供电架构逐步导入。

根据瑞银预估，全球 AI 伺服器电源市场规模将从 2026 年的 177 亿美元，于 2027 年扩大至 382 亿美元，2025 年至 2030 年複合成长率估达 69%。

随辉达新一代 AI 运算平台持续推升机柜功率，资料中心供电架构也加速朝高压直流发展，电源设备将逐步从运算机柜内移出，转向 Sidecar 或集中式供电架构，为电源供应商带来新一波产品升级需求。

（首图来源：台达电）