四年来首度转向！曾看空英特尔的分析师为何改变立场？

《MarketWatch》週一(19日)报导，英特尔(Intel)(INTC-US)股票市场分析中，最后一批维持负面评级的分析师之一，如今也改变了看法。

摩根大通(J.P. Morgan)分析师 Harlan Sur 近四年来一直给予英特尔减码（Underweight）评级，这意味着他认为，与英特尔相比，其他晶片股是更好的投资选择。

儘管英特尔股价在过去四年间上涨约260%，Sur指出，自他开始看空英特尔以来，该股表现仍落后费城半导体指数，以及博通(Broadcom)(AVGO-US)、超微(Advanced Micro Devices, AMD)(AMD-US)等同业。

如今Sur改变了看法。截至上週五收盘，英特尔股价较6月高点下跌约36%。他尚未準备好直接推荐买进这档股票，但已不再认为英特尔会持续落后市场。

Sur指出，自陈立武于2025年接任执行长以来，英特尔资料中心晶片的竞争力已有所提升。随着製造技术与晶片设计能力改善，英特尔的资料中心与AI伺服器业务部门，已成为公司最大的获利来源。

他表示，英特尔新的客製化晶片业务尤其展现了公司的製造实力，以及在智慧财产权方面的优势。英特尔除了为外部客户製造半导体，其新的製程节点也已取得相当大的成功。

儘管如此，仍有一些因素让Sur尚未完全转为看多英特尔。他希望看到更多证据，证明英特尔能够在CPU营收市佔率遭AMD侵蚀后，重新恢复竞争力。

他也将持续关注英特尔在资料中心网络领域能否取得进一步进展。

随着Sur调升评级，他如今也成为市场多数分析师的一员。目前约62%的分析师给予英特尔中性或相当于中性的评级，另有37%的分析师看多。根据FactSet，目前仅剩一位分析师仍维持看空评级，即Rosenblatt Securities的Kevin Cassidy。

英特尔股价週一上涨2.4%。