〈焦点股〉磷化铟需求爆发 光环涨逾半根站上所有均线

三五族光通讯厂受惠于全球AI资料中心军备竞赛，正从GPU、先进封装一路烧向光通讯，光环(3234-TW)今(20)日开盘震荡，盘中在大单敲进下，量增价扬大涨7.5%，冲上193元，成交超过4,000张，较昨(19)日增近2倍。

光环因AI伺服器的算力愈来愈强，加上资料中心从800G向1.6T甚至3.2T演进，过去传统铜线与电讯号逐渐遭遇传输距离、频宽及功耗瓶颈。

光环以磷化铟(InP)磊晶为主的光通讯厂产品，也成为下一阶段中，AI基础建设的重要发展方向，包括光环间接打入Lumentum(LITE-US)、祥茂光电(AAOI-US)等美系光通讯大厂供应链。随着 AI 资料中心传输规格由 800G 升级至 1.6T，对具备高发光效率、长距离传输特性的磷化铟 CW Laser(连续雷射)需求爆发，也带动光环营收表现强劲增长

法人表示，以磷化铟(InP)磊晶为主的光通讯厂产品，也成为下一阶段中，AI基础建设的重要发展方向。

光环今(2026)年第3季营收 3.26 亿元、季增66.3%，年增115.9%，成长动能来自于产品代工动能强劲，在毛利率上，考量到NRE收入与代工业务使稼动率持续提升，法人推估第3季毛利率有望提升至31.4%。

光环为因应客户需求，也持续扩增磷化铟后段製程产能，法人估今(2026)年底产能有望较第3季翻倍成长，并同步採购设备已应付扩产。

据光环法说会上表示，光环企图心也不只停留在现阶段100mW产品，公司目前正积极打造300mW新产能，希望进一步切入CPO 供应链。法人表示，目前光还100mW CW Laser主要对应1.6T高速传输需求，当未来AI资料中心走向更高频宽与CPO架构，高功率雷射的重要性将进一步提高。